09年的大部份日子已悄然流逝，回顧過去一年，投資者的心情可謂大起大落。08年9月雷曼爆煲引發的極度恐慌情緒，一直延續至09年年初，投資者無論手中所持資產是好是壞，統統只有一種做法，就是拋掉，由成熟市場至新興市場，無一倖免，跟隨外圍市場大跌，因此上半年整體投資氣氛仍然趨向審慎。不過，由第二季開始，直至踏入下半年，市場卻來個大逆轉，在各國政府推出連串救市措施下，投資情緒再度活躍。
若讀者心水清的話，便會記得自第一季開始，貝萊德已開始在這個專欄呼籲投資者切勿離棄新興市場，並指出新興市場的經濟基礎穩健，中國內需更將成為下一個經濟增長新動力，投資前景亮麗。
果然，在各國政府的龐大刺激經濟措施下，09年3月開始，環球股市終由谷底反彈。當中新興市場更是最閃耀的一顆明星，反彈力度遠超成熟市場。今年截至12月21日，MSCI新興市場上升61.43%，上證綜合指數升71.51%，巴西聖保羅指數更衝上65925點的18個月高位，俄羅斯亦絕地反彈125.59%。展望未來，新興市場的前景能否保持現時的氣勢、甚至再下一城？相信這是投資者最關心的問題。
繼續看好亞洲及拉美
貝萊德的答案是肯定的、樂觀的。而在芸芸新興國家之中，貝萊德最為看好亞洲及拉丁美洲國家。首先是亞洲的出口數字漸漸回穩，同時內需增長驚人。中國政府推出的4萬億元人民幣刺激經濟方案，不但有效令中國經濟增長維持「保八」目標，其做法更獲得全球掌聲。從國策來看，未來中國將積極發展消費貸款，家電下鄉與汽車下鄉等政策，料將延續，估計消費貸款更會成為未來銀行致力發展的重要業務之一。而中國對各類貨品的需求，將令區內其他國家如南韓、台灣等受惠。
另一方面，擁有豐富天然資源的拉丁美洲，其股市在今年雖然已累積一定升幅，但整體經濟仍然非常具吸引力，我們持續看好內需相關產業，特別是民生消費必需品和房屋建設。在巴西方面，除了就業薪資穩步上升及利率處於低水平外(見圖)，人民的消費能力亦越來越高，這些改變促使巴西經濟不再單靠天然原物料，並擁有龐大的內部消費作為支撐。
邁向2010年，貝萊德祝願各位新年進步，眼光獨到，繼續豐收！
BLACKROCK貝萊德