1）聖誕愉快！今日拆禮物日，過完聖誕到新曆新年，09年最後一周交易買上海石油化工（338），目標4.98元，買定等發新年財。
上石化落後兼有私有化概念，足以支持股價重納中長期升軌。
目標升62%
上石化本周假前走勢突見轉強，半日交易一口氣升越10日與20日平均線，MACD初轉牛差距，配合月線圖已出現「黃金交叉」，向上形態確認，以兩年來已累跌6.28元，推算其黃金比率0.618倍彈幅目標在4.98元，上升空間62%。
上石化H股落後A股（滬：600688），也落後同系儀征化纖（1033）。今年以來，上石化H股本周收3.08元，比08年底1.99元僅升55%，但A股同期累升1倍，儀征更升達1.3倍，可見上石化H股落後甚遠。
與上石化A股本周五收11.01元人民幣，折12.50港元比較，H股折讓擴大至75%，相對大股東中石化（386）H股折讓55%，落後程度更明顯。
上石化長期落後，與08年度（12月年結）虧損高達62.38億元（人民幣．下同）有關，但股價曾跌至1.10港元已反映此點，目前是追落後時候。
半年扭虧為盈
上石化09年度上半年營業額211.79億元，雖減少36%，但下跌原因主要是產品跌價，有別於08年原油成本大漲、生產成品油補貼不到位，以及存貨減值等不利因素，可見最惡劣時刻已過去，08年虧損日子不再，09年上半年已扭虧為盈，賺達10億元。
盈利能力在09年第3季且有所提升，獲利5.51億元，較上半年平均每季高出10%。估計第4季可保持第3季水平，全年盈利預測達21億元，每股盈利0.292元，折約0.331港元，現價預測PE僅9.3倍，稍低於中石化預測PE10.2倍，但卻較儀征預測PE37.2倍，出現高達75%折讓。
PE較儀征吸引
上石化H股市值71.8億港元，為H股指數成份股。以H指成份股平均預測PE達16.1倍衡量，上石化相當落後。即使股價升抵4.98港元，其預測PE只升至15倍，仍然落後。
儀征12月初曾升至2.52港元，超越8月初高位2.36港元，但上石化現價較8月初高位4.13港元，竟低25%，其吸引力不言可喻。
上石化資產吸引，具私有化概念，請參閱另文分析。09年將盡，FollowMe預祝各位明年收穫更豐盛，一年勝一年！
長遠可博私有化
中石化（386）持有上石化（338）55.56%，將之私有化對母公司簡化架構、提高協同效益有利。年來私有化雖只聞樓梯響，但始終會見人下來。
中石化將旗下石化企業私有化，早有前科。4年前，中石化將本港掛牌的北京燕化與鎮海煉化私有化，出價均為PB2.4倍。
上石化09年9月底，每股NAV2.13元，折約2.42港元，現價3.08元，PB僅1.27倍。本周中石化PB企1.58倍，儀征PB1.14倍。如果以2.4倍為私有化定價，理論上值5.80元。是否有此一天，當然是未知數，但只要政策上有需要簡化架構，估計母公司遲早會行此一步，將上石化或儀征私有化。
新中實在大平賣
2）副選揀新世界中國（917），目標5.48元，現價實在大平賣。
本周廣州「地王」以255億元人民幣成交，預期落成後每米售價要高至1.2萬至1.3萬元人民幣才有合理利潤，較鄰近項目現價每米8000至9000元人民幣，高出達44%。其後一幅上海地皮又以新高價成交，在水漲船高效應支持下，內房股勢必掀起新升浪。
新中在內地擁有物業值逾400億元，單在廣州已有8個項目之多，包括東逸花園、新世界花園、東方新世界花園、凱旋新世界、逸彩庭園、嶺南新世界、白雲項目與新塘新世界花園等，樓面達296萬方米。
目標5.48元
假如平均升值40%，新中每股NAV可由6.13元提升至8.58元，現價2.81元，PB只有0.33倍。與內房股中國海外（688）現價PB高企3.88倍比較，折讓達91%，實在非常便宜。
高彰坡