杜先生計劃5年後退休，杜太擔心資產不足應付杜先生退休後兩人生活，但不欲加重兒子負擔，故希望換樓套現。專家認為，將屆退休才有換樓計劃，風險較高，建議擱置，反而應集中重整股票組合，勿過份進取，應以有穩定股息回報為目標。 記者：甄嘉儀 攝影：梁鑑章
「養兒防老，積穀防饑」是傳統的中國智慧，但杜太表示：「雖然我們一直儲蓄及投資股票，但仍擔心資產不夠應付退休後生活所需。由於兒子的收入不穩定，即使答應會照顧我倆，但我們不希望成為他的負擔。」
擔心資產不夠應付生活
眼見自住物業隨樓市興旺，亦錄得一定升幅，杜太計劃放售自住單位，換過另一層約300萬元樓價的物業，套現為退休做準備。她說：「自住單位年前已供滿，所以希望換樓，套現為退休做好準備。」除了手頭現金及物業，杜太亦有投資股票，但正「坐艇」，市價與她的買入價仍有一段距離。
個案
讀者：杜先生及杜太 年齡：55歲/45歲
職業：巴士司機/家庭主婦 月入：1.5萬元
支出：1萬元 月剩：5000元
資產：自住物業（沒有按揭，市值320萬元）、現金122萬元、股票市值約86.74萬元、杜先生強積金現值約25.2萬元
症狀：投資不懂止蝕，擔心退休後會增加兒子財政負擔
目標：
1）杜先生希望5年後退休，與杜太每月有1萬元生活費
2）賣樓套現，另購樓價300萬元的物業
分析
揸現金過多 一半轉定存
杜先生計劃5年後退休，並希望退休後能維持現時生活水平。CFP認可財務策劃師利順興指，以較年輕的杜太計算二人退休後生活開支，假設投資回報足夠用到杜太80歲，未來每年通脹平均3%，投資回報5%，杜先生退休時要有320.2萬元。
保障不足應月供$800投保
以現時兩人持有的資產計算，若能達到目標投資回報率，到杜先生退休時將有328.6萬元，即使兒子不給家用，夫婦亦有足夠退休金。
不過要達到目標回報率，杜太需要重整股票投資組合，此外，杜氏夫婦現時的資產分佈側重於物業（圖1），持有的現金比例亦過多，未能有效利用資產增值，建議她將一半手頭現金作定期存款，回報較活期高。
雖然按杜氏夫婦現有的資產，不難達到退休目標，但兩人未有完善的醫療保障，一旦患病，醫療開支將影響家庭負擔，建議他們從月剩的5000元中，撥部份購買住院及手術保險。由於杜氏夫婦為非吸煙人士，若購買市面上一般大房的住院保險計劃，杜先生每月保費約500元，杜太則約300元。
5年後投資回報
強積金（現值）
金額：$25.2萬 年回報：5% 預計可得：$32.2萬
強積金（新增）
金額：每月$1500 年回報：5% 預計可得：$10.2萬
現金
金額：$62萬 年回報：0.01% 預計可得：$62.0萬
定期
金額：$60萬 年回報：1.00% 預計可得：$63.1萬
月供基金
金額：每月$4200 年回報：8% 預計可得：$30.9萬
股票
金額：$88.6萬 年回報：8% 預計可得：$130.2萬
合共：$328.6萬
建議
換馬房託基金、內銀
杜氏夫婦如需達退休目標，利順興（圖）建議，將每月剩4200元（扣除買保險後的資金）月供基金。基金組合可平均分作4份，投資天然資源、新興市場、能源，及亞太區（不包括日本）股票4個市場類別（圖2）。天然資源可受惠資源供不應求令價格上升，新興市場則受惠經濟復蘇及強勁內需。
沽金山軟件、中遠、中鋁
股票方面，康宏證券及資產管理董事黃敏碩建議杜太把握時機換馬優質收息股（表2）。「杜太可待金山軟件（3888）反彈至6.5元至7元時沽售，中國遠洋（1919）則因短期航運需求疲弱及季節性因素影響，建議10.5元至11元水平沽出。」中國鋁業（2600）股價較波動，宜沽售一半。
套現金額分半，一半可考慮揀選防守性高、股息回報率不錯股份，如領匯（823）和冠君（2778），按昨收市價計，股息回報率4.721厘及8.517厘，可任擇其一。內銀股如民行（1988）及招行（3968），因預期受惠國內消費及內需概念，具升值潛力，可從中選一。而杜太賣樓套現計劃，利順興並不贊成，「即使成功高價沽出物業，同樣需付出較高樓價才可購新物業，加上買賣物業及裝修等雜費，到頭來或只做到收支平衡。」建議打消換樓念頭。
股票組合調整建議
長實（001）
現持股：1000 買入價：$105.60 昨日收市價：$95.00
股息回報率：2.579厘 建議：持有 價值：$9.50萬
滙豐（005）
現持股：2000 買入價：$92.00 昨日收市價：$87.15
股息回報率：2.958厘 建議：持有 價值：$17.43萬
國壽（2628）
現持股：10000 買入價：$39.40 昨日收市價：$36.85
股息回報率：0.708厘 建議：持有 價值：$36.85萬
中國鋁業（2600）
現持股：10000 買入價：$9.98 昨日收市價：$8.35
股息回報率：－ 建議：減持一半# 價值：$3.34萬#
金山軟件（3888）
現持股：10000 買入價：$9.00 昨日收市價：$5.51
股息回報率：2.722厘 建議：換馬# 價值：$0.00#
中國遠洋（1919）
現持股：10000 買入價：$13.45 昨日收市價：$9.10
股息回報率：3.615厘 建議：換馬# 價值：$0.00#
冠君（2778）
現持股：3.4萬 買入價：現價 昨日收市價：$3.17
股息回報率：8.517厘 建議：購入(二選一) 價值：$10.78萬
領匯（823）
現持股：5500 買入價：現價 昨日收市價：$19.38
股息回報率：4.721厘 建議：購入(二選一) 價值：$10.66萬
招行（3968）
現持股：5500 買入價：現價 昨日收市價：$19.68
股息回報率：0.422厘 建議：購入(二選一) 價值：$10.82萬
民行（1988）
現持股：1.3萬 買入價：現價 昨日收市價：$8.43
股息回報率：－ 建議：購入(二選一) 價值：$10.96萬
合共：$88.6萬◆
註：截至12月22日收市；#假設以現價沽出6000股中鋁，可得$5.01萬，金山軟件及中遠洋分別於$6.5及$10.5沽出；◆重整組合後價值，包括買入領匯及招行