近日市場頻頻傳出各種各樣的壞消息，不安氣氛充斥市場，筆者覺得大市短期仍難大好。不過，上日大市上衝下洗，大戶本有充份理由下試大市關鍵位20957，最終卻以一步之差守住關鍵位，筆者不敢斷言大市回升，但危前有機，理應尋找目標小注一博。
筆者對象，會是那些早前受到壞消息影響，但近日已消化沽壓而企穩的個股，例如美聯集團（1200）。早前本地樓市火熱，香港政府頻頻出招，令人憂慮樓市後續表現，以樓宇買賣仲介作為主業的美聯，當時自然率先受壓，股價早在10月21日已見頂回落。再者，近日經常有輿論憂慮內地收緊信貸，內地資金撤出，美元轉強，資金又會流走云云，將會走一步拖低樓市表現。按上述觀點推論，美聯股價表現應該持續跑輸大市，但事實卻是，美聯股價近日不理大市，徐徐回升，上周五收市仍大幅高於杜拜事件當日。
機前有危 破位可追
究其原因，美聯一向是樓市晴雨表，近日本地二手樓成交急遽回升，表面上前景黯淡，實際上是不乏買家，其實回升有理。筆者一向喜歡以美聯股價作為參考，預測樓市表現，真金白銀下注的樓市成交及股價表現比一般分析更可信。雖然近日樓市成交回升，樓價卻不見明顯增長，有投資者擔心樓市是死貓彈，但今次與去年3月不同之處，是當時樓價雖然在高位企穩，但成交卻出現急跌，反映當時樓市其實是有價無市，然而今次樓市卻是回調在上，成交急升是有價有市，與前有別。
筆者認為，上述觀點，已在美聯股價上得以反映，而且其股價可以在大市不穩下持續向上，樓市後向理應不俗，美聯亦會繼續受惠。當然，大市一旦失守關鍵位，個股股價亦難免受累，現時大市危前有機，美聯則是機前有危，還未確認升勢前，投資者絕不要在現階段買入，因為若上述假設正確的話，相信美聯應很快重拾升軌，寧願等其股價升穿早前高位6.97元才吸納。
張士佳
華富嘉洛證券投資服務部董事