純粹寫專欄而言，寫過的不宜頻頻翻炒。不過，確有讀者甚至敝行高層要求更新過往拼圖，今次惟有從命。20年前後的美滙拼圖，敝欄由未跌拼到大跌，到目前見底回升，仍準（圖一）。以圖論圖，美滙仍在急升當中，料至明年1月底升至83左右才見阻力。
美滙上次見83是5月中的事了，其時歐元於1.35上下，看來歐元還有千點跌幅；至於澳元，當時則於0.76上下……固然，澳元今時不同往日，市場憧憬加息，0.82至0.84將有支持，不然0.78至0.82這支持區料也守到。看來今次大跌主要是歐洲貨幣。
曾經寫過，由狂印銀紙到大通脹潮一般相隔3至4年。今次印鈔高峯於今年年初，照道理通脹應於2012年見頂。觀乎歷史，通脹見頂後，哪怕是否由聯儲局將之降服，美元多會轉強。由此看來，通脹為美元死敵之宿命會再次彰顯：當大通脹潮於2011、2012年重臨時，這兩年美元又再從85一邊炒落至75一邊了（圖二）。
滙，從來都是區間上落。單邊趨勢，即使有亦緩慢。
羅家聰
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