【本報訊】最新一期恒生經濟專題指出，隨着全球經濟逐漸復蘇，加上內地出口前景改善，內地政府或會於來年容許人民幣再度開始兌美元升值，但升值步伐料會緩慢而溫和。該行預計2010年底美元兌人民幣滙價將會由目前的6.83升至約6.65，升幅約3%。
美國及歐盟亦認為全球失衡是目前經濟衰退的主要原因之一。兩國相信人民幣滙價偏低將會進一步擴闊內地貿易順差、阻延經濟恢復平衡及全球經濟復蘇。然而，美國及歐盟要求人民幣升值的理據並不充份。
內地通脹壓力增
首先，內地的經常賬盈餘佔國內生產總值已經由07年11%的高峯大幅下跌至09年上半年的不足7%。此外，人民幣升值是否有助減少美國及歐盟的整體貿易逆差，亦不容易確定。
不過，正如上述提到，儘管內地政府傾向維持人民幣滙率穩定，但當全球經濟穩步復蘇，倘美元進一步貶值，以至令內地通脹壓力增加，則人民幣升值的理據會更強。