恒指跌穿50日線，不少人認為是港股轉勢先兆，但早前港股急挫千點，卻很快就收復3大主要平均線，以目前港股極之波動的走勢，根本不可能單靠平均線來測後市方向。
有過跌千點後急彈的經驗，大家都寄望連跌4日後的恒指可作出較大的反彈，但這4日的跌勢似乎是陰乾式下跌，與一步到位式跌逾千點的形態不同，資金亦未必有急補空倉的迫切性，大市暫時仍要先行整固。
港股升至現水平，市場感覺都是位高勢危，在杜拜危機未除及美元反彈的陰影下，正路也要來一次較深的調整。老實說，股市的高與低、平與貴是相對的，因此，我很少用指數絕對值來看股市的平貴。當然，整體大市PE是一個參考指標，但PE只是一個抽象概念，否則為甚麼市場上PE高的股票很多人追，低PE的卻乏人問津。
其實股市是有一個很簡單的核心概念，那就是資金，有錢自然使得鬼推磨，所以要看股市後市的走勢，一定要看資金倉位。
大圍數可看的是流入香港的資金，但更值得留意是證券行的孖展倉位，因為幾次大浪見頂時，證券行的孖展倉位都是大增的，即使今時今日不會像97年1蚊炒10蚊，但證券行都有一定程度的孖展倉位。據一些證券行老友表示，目前各行家的孖展倉位都是健康水平，沒有Call倉的迫切性，最多都是獲利沽貨，在此情況下，大市急散的誘因不足，但短期內仍有空間再調整，自己短炒入市的，注碼明顯是縮細了，下注焦點仍是近日強勢的內需股。
小注持有兩隻半新股
論半新股表現，要數中糧包裝（906）及三一國際（631）最為標青，自己手上IPO抽回來的仍未沽出。有些朋友認為，兩者炒至現水平，估值其實貴得要命，沒理由仍揸得落手，問題是，此兩股炒作重點是貨源歸邊，再者，我相信兩者來年會有獲注資的機會，小注持有真的無妨。
陳永陸