阿聯酋杜拜（Dubai）酋長國的債務危機，好壞消息梅花間竹。在政府表明不會為其龍頭投資公司「杜拜世界」（DubaiWorld）欠債包底後，杜拜世界前日（周一）宣佈債務重組計劃，重組只涉及兩間房產子公司，問題欠債由全公司總欠的590億美元（4,602億港元），縮窄至260億美元（2,028億港元），市場鬆一口氣。但債主始終欠保障，當地股市連續第二日急挫。
杜拜世界聲明指，旗下10大子公司中，八家「財務狀況穩定」，僅棕櫚島集團（Nakheel）和「無限世界」（LimitlessWorld）需重組，涉及260億美元債務，包括棕櫚島集團約60億美元（468億港元）伊斯蘭債券。杜拜世界已跟債權銀行展開「有建設性」討論，要求伊斯蘭債券持有人委派代表談判。
債主欠保障 股市續挫
問題欠債縮小了，杜拜為貸款買保險的信貸違約掉期（CDS）價格，一周內首次回落，跌75個點子至571點子；杜拜港口世界的CDS，跌109點子至631點子。但區內股市持續震盪，杜拜股市昨再跌逾6%，阿聯酋最大酋長國阿布扎比（AbuDhabi）股市跌近5%，鄰國卡塔爾股市昨復市也急插8%，反映投資者有戒心。
雖然問題債少了，但杜拜法律對債主的保障成疑。政府拒擔保債務，債主恐怕只能討回小部份貸款，甚至一毫子都收不回。有債主原以為公家公司都得到國家全力支持，豈料卻不。而杜拜總欠債，公開總數是800億美元（6,240億港元），但連非公開的，有當地投資銀行估計多達1,200億至1,500億美元（9,360億至11,700億港元）。
路透社/美聯社/彭博通訊社/英國《泰晤士報》
杜拜危機照妖鏡照出東歐債務炸彈
杜拜債務危機是一面照妖鏡，照出了全球都有債務問題，下一個債務炸彈隨時在東歐或新興經濟國家引爆。
希臘屬高危國
無論是為刺激疲弱經濟的美國日本，還是要催谷高增長的愛爾蘭和拉脫維亞，近年都債台高築，小國是否有能力還債，特別令人擔心。希臘是其中一大高危國，花大錢辦奧運加上公共開支失控，預算赤字達國內生產總值（GDP）的12%，比歐盟規定高出三倍，國債更達GDP的135%，被視為可能是下一個冰島和杜拜。
大國拖欠國債，富國和國際貨幣基金會會出手相救，但公司債就沒有這保證，杜拜拒為國企債務包底，可能成為先例。
這次危機也是伊斯蘭債券一大考驗，為遵守禁收利息的伊斯蘭教法，近年興起的伊斯蘭債券把借貸雙方安排成夥伴，但欠債時誰先拿錢，卻沒有法例規範，亦欠先例參考。如告上杜拜法庭，又要面對酋長家族控制、透明度低的司法制度。
英國《衞報》/美國《紐約時報》