投資學堂:技術頂背馳 大市響警號 - 譚紹興

投資學堂:技術頂背馳 大市響警號 - 譚紹興

在早前的美國次按風暴中,筆者察覺切勿貪便宜,趁低吸納一些受牽連的歐美銀行股,因為隨着問題進一步惡化,這些銀行股的股價跌幅可以高達9成,甚至公司沒頂,倒閉!
筆者認為,投資者不妨考慮一些與整件事無關的股份,例如科技及醫藥股,它們雖然沒有直接參與次按,但卻因金融股下瀉,拖累整體美股,即使與事件無關的股份也被波及,無疑製造趁低吸納的機會。近日筆者察覺,持有的微軟及醫藥股等早已升返海嘯前之高位,反而多隻美國的金融股已在市場中消失了。
故此,筆者認為,假若短期杜拜的債務問題持續困擾市場,引致股市偏軟時,則不妨候機吸納一些與杜拜事件無關的股份,尤其是那些無故被拖累的國企股,相信是值得趁低吸納的股份。
美國道瓊斯指數自今年3月低位6443點止跌回升,至今累積升幅已逾60%,因而上周有些美國專家們開始預計美股這個牛市一期可能快將到頂。
港股查實也有類似情況,恒指自今年3月低位11344點反覆飆升至上月高位23099點,其間累積升幅高達11755點,若以3月低位11344點計算,這次港股的升幅已逾100%,較美股更加厲害,因此若美股真是牛一完結,則港股的牛一可能亦差不多時候了!

曾逼近牛一量度目標

筆者曾多次在本欄談及,在過往的牛市中,「牛市一期」一般在量度反彈幅度的0.618位結束,而0.618位仿似是牛一最大的阻力關口,至於這次以恒指由2007年高位31958點反覆下挫至去年10月低位10676點,以這一大跌浪計算,反彈0.618位便為23828點,這高點與恒指在上月的高位23099點僅差700多點。記得在2003年沙士後出現的牛市一期,那次上升浪中,恒指便升至距0.618位之下400多點便告結束。因此,在反彈幅度方面,這次亦差不多了。
至於在時間方面,上一次的牛市一期,恒指由2003年4月連升11個月至2004年3月告終,該次是一次較長的牛市一期。至於今次港股由3月上升至今,已累積上升了9個多月,時間方面亦開始逼近了,最多可能尚有幾個月。
昨日港股大幅反彈687點,從附圖可見,恒指與其9天RSI已出現持續性的背馳,此乃對近期港股上升浪的一個警號,後市調整可能尚未結束。

作者譚紹興為證監會持牌人士
mailto:[email protected]