民生銀行（1988）生不逢時，在全體內銀股皆面對集資壓力的日子上市，結果首日掛牌就跌破招股價，而且是全日一路往下跌，大手申請的基金經理不問價急沽，最後以8.80元收市，比招股價低3%。
不過，與三大內銀股比較，民生銀行昨日股價的表現算是不過不失，昨日建設銀行（939）股價跌3.6%；中國銀行（3988）跌2.9%；工商銀行（1398）跌2.8%，跌幅與民生銀行差不多。
實際上，內銀股需要增加資本充足比率並不是甚麼新聞，早在多個月前，許多國家的領導人已經同意得在適當的時期提高銀行的資本充足比率，較早前英國萊斯銀行已宣佈大供股。
所謂增加資本充足比率，並不等於急着於明日就要集資，集資時間可能是半年後的事，因此近幾天內銀股股價急跌的原因只有兩個：一是大戶震倉；內銀股在數天之前剛剛創今年新高價，散戶瘋狂追貨，是最佳的震倉機會。二是中央政府不希望過多熱情流入，出出口術壓抑，近幾天多位中央官員出來談熱錢通過香港流入內地，中央電視台也為此製作特輯以引人注意。
民企銀行勝在靈活
若說集資壓力，相信最沒有集資壓力的就是民生銀行，民生銀行剛剛成功上市集資，還集甚麼資？因此，我昨日決定在市場買入這隻股，作長線投資，畢竟，民生銀行是目前唯一一隻民企上市銀行，民企銀行的優點是靈活，而且控股權比較容易轉讓，長遠而言，有被收購的可能性。
杜拜政府公佈，其全資擁有的投資公司將會要求債權銀行延長債務時間半年，杜拜政府這個國家主權基金總負債達590億美元，金額巨大，一旦出事，又是另一件大事，那可真是金融海嘯第二波了。
一向以來，杜拜政府給全球的印象是非常富有，為甚麼這個非常富有的國家主權基金會沒錢還債？當然，真實情況如何，目前仍不清楚，還得等待市場提供更多的資訊。
杜拜是個石油王國，因此，我倒不擔心這個國家會破產，最壞的情況是賣掉油田或預售石油來還債，中美兩國都會對杜拜的石油有興趣，美國可以印美鈔替杜拜政府還債，中國也可以動用手上的兩萬多億美元……。
曾淵滄
作者為城市大學MBA課程主任