花旗相信，工銀亞洲（349）在母公司工行（1398）支持下，明年貸款業務重拾增長並跑贏同業，盈利將上升，遂調高其目標價至22.5元，升值潛力19%。
該行指，內地銀行收緊貸款及人民幣滙價趨升，工銀可獲更多由工行轉介的貿易融資貸款，估計可刺激其明年貸款增長11%，遠較同業的6%平均水平為高。由於工銀資產質素改善，加上淨利息及收費收入回升，花旗將其今、明年盈利預測調高8.1%及15%，至20.3億及22.4億元。
工銀股價相當於明年預測市賬率約1.5倍，花旗認為以其5厘股息回報，以及明年和後年股本回報可望回升至13%至14%計算，現時估值仍屬偏低。