經營製衣的鷹美國際（2368）業績有驚喜，而股價急升後亦有回吐，只是技術性調整，基本條件仍佳。
截至9月止半年，鷹美盈利1.27億元，較上年同期增長36.6%，每股盈利25.43仙，派中期息13仙，增加8.3%。
鷹美主營運動服裝，07年前銷售集中於數個品牌，市場相對狹窄，其後收購拓展，已獲多個歐美品牌的客戶，儘管全球經濟仍待復蘇，銷售錄得增長9.7%，其中以歐洲增長80.5%及美國增長38.2%為最，內地銷售跌7.9%，日本銷售跌11.9%，其他地區則增6.8%。
受惠於物料有效使用，減少浪費及提升生產效率，期內的毛利率由24.7%升至28.8%，其他收入減少215萬元，是利率下降影響利息收入，而銷售分銷費用以至行政費用減少32.8%及3%，於營業額上升的情況下，該等支出可以減少，反映在控制支出的努力。
善用資源提高競爭力
作為成衣股，既要面對市場競爭，亦不斷優化內部管理，包括提升生產效率及供應鏈管理，以達到客戶對集團的品質管控規定的水平，亦為鷹美帶來較佳收益。營業額增長9.7%，毛利增23.7%，而營運稅前利潤率增36.6%，反映經營效果頗佳，儘管各市場銷售有所參差，但分區的業績仍在上升中。
今年7月，鷹美擬作出收購拓展，但雙方未能就重大條款達成協議，以致收購告吹，反映管理層的審慎態度。在鷹美而言，本身已在發展中，已於惠來縣自有土地進行擴充，可設置45條生產線，將於今年第四季投產，以提升生產能力。
鷹美已與供應商展開合作計劃，研究使用可再生物料及可生物分解等具環保概念的物料於運動服，如有機棉布料、大豆纖維布料及玉米纖維布料等，亦積極尋求節省能源系統，並繼續使用剩餘物料生產環保購物袋，以善用資源，這些計劃，有助於提高鷹美的形象及競爭力，持有現金3.46億元而無借貸，可使其發展更為靈活。
鷹美現價3.21元，預期PE7.3倍，息率8%，於經濟未顯著復蘇前，仍有好增長，下年度增長更佳可以預期，日前升至3.57元回落，只是短線調整，中線仍有可為之道，美中不足的，是交投不穩定，以及是非市場熱門的成衣股，但不應忽略。
齊明