花旗表示,中糧控股(606)上半年油籽加工及大米貿易業務表現勝預期,估計在通賬重臨、人民幣升值及擴大產能刺激下,盈利會再提升,故重申中糧「增持」建議,並上調目標價至9.5元,相當於明年預測市盈率15倍,較上周五收市的8.09元,具17%升值潛力。
花旗指,中糧計劃倍增油籽加工產能,由08年603萬增至2011年1227萬公噸,令其內地市佔率由7%擴至12.8%,亦計劃將大米及麥芽加工產能亦分別提高70%及42%。該行估計,中糧擴大產能後,08年至2011年收入年均複合增長13%,遂調高09至2011年盈利18%至24%,估計今明兩年分別賺21億元及24億元,2011年盈利增至26.8億元。