財智語陸:內房股落後有原因 - 陳永陸

財智語陸:內房股落後有原因 - 陳永陸

姑勿論胡主席表示人民幣沒有急需升值的必要,但市場有理無理都當升值般炒,深滬兩地B股急升。股市主要是炒預期,事實會否發生還是次要。B股另一個急升的原因,是B股長時間較A股出現大折讓,適逢有消息指中央可能要求上市公司回購註銷B股股本,為A、B股合併而鋪路。平心而論,A、B股合併的方案提出已久,但技術仍有不少未解決的問題,最基本的問題是A股只可以國民用人民幣去買,而B股的對象為外資,如人民幣全面開放的問題仍未解決,A、B股合併只可維持在討論階段。

只宜投機短炒

至於人民幣走勢,我認為長遠仍是看升的,因為觀乎目前內地的經濟發展及對外開放的步伐,升值只是遲早問題。不過短期內我認為中央不會容許人民幣急升,原因是內地經濟的復蘇及增長率雖是冠絕全球,但現在增長動力過度集中在內需,出口仍未成氣候,而要保障未來中國經濟增長可較全面,刺激出口是一重要策略。當然,出口的復蘇步伐視乎外圍的復蘇情況,但這因素中國是控制不來,唯一可做的是維持人民幣不要升得太快。
事實歸事實,炒作還炒作,短期資金仍會視人民幣升值為炒作概念,而過去炒人民幣升值時,內房股必然獨領風騷,但近日的情況有所改變,究其原因是近日上市的新內房股隻隻都割價傾銷,再者,個別內房新股有另一好處是有大孖沙入場,買對了第一日都可賺一成至兩成,反之買現有內房股,短線追一兩成也非易事,因此舊股也給比下去了。最重要是未來時間內房股仍受可能出台的「微調」所影響,因此內房股上周彈一彈亦升不了,明顯跑輸大市。
短線而言,內房股或受資金追落後而反彈,但估計不足以成氣候,只建議作短線的投機性買入。強勢的可留意遠洋地產(3377)、綠城中國(3900)及越秀投資(123),如博技術落後可留意中渝置地(1224)及中國海外(688)。
陳永陸