中國忠旺（1333）今年5月上市，發售價7元，最近宣佈09年（12月結）首3季業績，營業額96.4億元人民幣（下同），升7.7%，股東應佔溢利23.9億元，升48.6%，若撇除涉及上市的一次性開支，期內利潤為24.3億元，升50.8%。
半年營業額63.3億元，升9%，盈利16.2億元，大升72%，每股盈利37分，中期盈利較招股時預測上半年所賺不少於13.5億元，超出20%；若計第3季，盈利7.7億元，升幅只16%，其實只係08年第3季盈利基數較大所致，公司業績實際上仍保持理想表現。
忠旺是中國最大鋁型材產品製造商，在全球排名第3位，主要生產工業及建築兩類鋁型材產品，前者供火車貨運、客運車廂、城市軌道交通、汽車、飛機、船舶和電力傳輸設備之用，按客戶指定規格度身訂做；後者用於樓宇門窗框、幕牆系統及室內裝修材料。
迎合市場增加產銷工材
由於來自工業鋁型材市場的客戶需求不斷增加，且該市場的毛利亦較建築鋁型材市場為高，集團已增加工材市場滲透率。今年首3季，工材銷售76.4億元，升60.4%；建材銷售19.9億元，減52.2%。
期內，整體毛利率由28.1%提高至38.5%，工材毛利率由39.1%提升到45.1%，主要是集團新機械能生產大截面的高精密鋁型材產品，競爭力大為加強，至於建材產品的毛利率則由15.6%下降到13.4%。
忠旺上市多月，股價仍在7元多徘徊，主要係「無妄之災」，受內地傳媒質疑其招股書所載資料，其後公司作出嚴正否認，而該傳媒亦道歉，現時公司除委聘4大之一獨立核數外，並主動披露季度業績，有助回復投資者的信心。
09年全年，估計盈利33億元，每股盈利0.60元；2010年，每股盈利可上升到0.75元，約0.85港元，以12倍PE計，1年目標價10.20元，有逾3成上升空間。
郭兆誠