【本報訊】中國統計局公佈10月宏觀經濟數據，生產、消費增速持續加快，但固定資產投資、進口以及新增貸款遜於預期。總理溫家寶於上月提到要防通脹暫未顯現，不過人行昨提出警告，中央主導的投資可能潛在的結構性和產能過剩加劇問題值得關注，尤其谷內需政策能否進一步挖掘消費存在不確性。
記者：尹燕麗
數據好壞參半，交通銀行首席經濟及策略師羅家聰指，在救市措施主導下，城鎮固定資產投資的增幅長期高於社會消費品零售總額，說白一點就是產能過剩問題未解決，故暫難退市。
專家料中國難退市
居民消費價格指數（CPI）、工業品出廠價格（PPI）在10月份保持「雙降」，惟跌幅收窄，經濟轉穩似令中國更具退市條件（刺激經濟措施）。瑞信亞洲區首席經濟分析師陶冬認為，10月份表明中國經濟忽冷忽熱、尚未企穩。12月召開的中央經濟工作會議將定調明年政策走向，中國將比其他發達國家提前退市。
退市速度還看經濟復蘇步伐。先看組成內需的工業增加值、零售及投資，其中規模以上工業增加值表現最為搶眼，10月按年增長16.1%，連續6個月增速加快，並創19個月來新高。39個大類行業全部保持增長，其中汽車增速高達78.6%。
10月社會消費品零售總額按年增長16.2%，比上月加快0.7個百分點。受惠汽車購置稅減半、汽車下鄉、家電下鄉等刺激消費政策，家用電器和音像器材類增長35.4%，汽車類增長43.6%，內需增速強勁。
不過，在人行眼內，這威力隨時褪色。人行昨發表第三季度貨幣政策執行報告，工人薪酬佔國內生產總值（GDP）比例偏低，國民收入分配向政府和企業傾斜，貧富不均趨勢不斷擴大。當前為刺激消費而推行的「家電下鄉」、「以舊換新」等一系列措施，是着眼於短期，其可持續性難於保證。要延續內需救經濟，人行認為中央還要進一步推動社保、醫療等領域改革。
進口降6.4%跌幅擴大
至於保八最大功臣城鎮固定資產投資，1月至10月，城鎮固定資產投資15.07萬億元（人民幣．下同），按年增長33.1%，比1月至9月回落0.2個百分點遜預期。其中，房地產開發投資2.84萬億元，增長18.9%，依賴政府投資拉動經濟增長的現象有所減緩。
外需方面，10月出口值達1107.6億美元，按年下降13.8%，連續第4個月超千億美元。但進口跌幅加大，下降6.4%。
中國10月主要經濟數據
數據：規模以上工業增加值
10月按年變幅：+16.1% 1至10月按年變幅：+9.4%
數據：城鎮固定資產投資
10月按年變幅：/ 1至10月按年變幅：+33.1%
數據：居民消費價格（CPI）
10月按年變幅：-0.5% 1至10月按年變幅：-1.1%
數據：工業品出廠價格（PPI）
10月按年變幅：-5.8% 1至10月按年變幅：-6.4%
數據：出口
10月按年變幅：-13.8% 1至10月按年變幅：/
數據：進口
10月按年變幅：-6.4% 1至10月按年變幅：/
數據：人民幣新增貸款
10月按年變幅：2530億元 1至10月按年變幅：/
數據：狹義貨幣供應量（M1）
10月按年變幅：32.03億元 1至10月按年變幅：/
數據：廣義貨幣供應量（M2）
10月按年變幅：29.42億元 1至10月按年變幅：/
業界分析中國經濟數據
摩根士丹利：明年CPI平均3%，人行在明年第三季度CPI超3%時加息
摩根大通：CPI第四季度上升，政策基調暫不收緊
美林：政策明年春季前維持不變。CPI、PPI年底轉正；進出口11月轉正
瑞銀：未來幾個月出口轉正，進口好於出口
中投證券：明年6月至7月CPI按年增速達3%至4%，明年上半年或將加息
國務院發展研究中心：明年CPI不排除增速達5%
人行貨幣政策委員會：暫時維持寬鬆政策，無短期通脹壓力