昨日講到近期港股的每日成交金額雖然只得600、700億港元，不及2007年高峯期時的每日千餘億元交投量般龐大。可是，近日港股的每日交易宗數及總成交股數等，基本上已逼近甚至超越2007年恒指在2、3萬點時的水平，故此，近期港股查實已炒得頗熾熱。
在美國股市，投資者一般會以股數作為每日大市總成交的主要單位，相對較少以金額為單位，正如前日《路透社》報道美股升至2009年高位時，只以紐約交易所及Nasdaq兩個市場在當日的成交股數為主，整個報道中並沒有談到美國股市的成交金額。其他歐美財經傳媒，例如《華爾街日報》、《AssociatedPress》等，在報道美股市況時，也是只報道美股大市的成交股數，一般較少談及大市成交金額，可見在美國投資市場大都較看重股市的成交股數。
前日美股勁升逾200點，飆升至2009年高位，但NYSE及Nasdaq兩市的成交股數皆低於去年的每日平均成交股數，反映近期美股上衝，但成交則有點不大配合。
港股平均交易金額減少
在近期港股的勁升中，筆者察覺有兩項大家需要留意的地方。首先，在近日大市的成交中，雖然總交易宗數及股數皆已逼近2007年的高峯水平，但每宗交易的平均成交金額則由07、08年的平均15萬餘元，降至近期的不足10萬元。有些市場人士指出，箇中原因可能是大戶為免被市場察覺其行蹤及手影，故將每次龐大的大手交易，拆散為多個相對較細小的交易，這樣便可避過投資者的耳目，以免暴露大戶的行蹤。
此外，散戶大舉入市，亦是另一個令平均成交金額縮減的主要因素。在A、B及C組證券行中（註：A組證券行為成交量排位在1至14名，B組為15-65名，C組則為65名以外的證券行），一向以散戶為主的C組證券行，近期他們佔大市的成交比率不斷上升，由1月時僅佔10.31%，逐步增至9月的12.33%，而今年7月份為最高峯，達12.96%，反映近期小投資者正相繼入市。
雖然過往每當以散戶為主的C組行佔成交比例不斷增高時，大都是股市到短期高位的時候，但也有不少股市無跌的例外例子，故不能作準。反而股市較為波動，二三線股勁升，禾雀亂飛的境況，則往往是在這時候出現了。
譚紹興
作者為證監會持牌人士