以前筆者說過，不太喜歡外圍股市急升，皆因經常淪為大戶好消息出貨的藉口。前晚美股由頭升到尾，勁揚203點，港股昨天高開順理成章，但全日卻越升越少。市場很奇怪，前一日氣氛仍好，人人望升，但經過昨天高開低收，卻迎來180度轉變，筆者未收市已收到不少讀者電郵，問是否要走貨？
筆者經常強調，只要確定牛市大方向，其實不必太在意短期走勢。然而，人性使然，見股價日升日跌，總會搵到藉口，自己嚇自己，例如近日便有不少專家指出，期指由21000水平回升，只是大戶托住指數沽貨，乃大市見頂先兆云云。
定好止蝕放心持有
筆者觀乎大價股表現，滙豐控股（005）近日有大升特升嗎？沒有。中移動（941）則連升勢都欠奉，一直只在250日線附近徘徊，大盤表現實在稱不上大好。反而是強勢股如吉利汽車（175）、康師傅（322）及新灃集團（1223）等細價股表現亮麗。投資市場上，從來只有托大股沽細股，絕無托細股沽大股之理，皆因股市有周期，次序不可能調轉。所以近日市況，其實都指向一個方向，就是「升」。
士佳不是說大市不用回調，由2003到2007年的大牛市也偶有調整，04年宏觀調控，港股更是跌了半載。而且昨日大市走勢不佳，今日即使再回調，筆者亦不會覺得意外，但投資者只要定好止蝕位，對於短期波動，實在不用太過緊張。好像早前筆者謂，期指只要守住21042水平，一於採取「話之佢」策略，結果說來神奇，大市不但守住關鍵位，而且轉眼間已回升至22500水平。
與其經常以不同理由自己嚇自己，不如揸緊牛市宗旨，定下止蝕位，然後放心讓利潤滾存。當然，止蝕方法有很多種，讀者要在這方面下些苦功，但簡簡單單，例如以跌穿20日移動平均線一定水平（如跌穿3%）作為止蝕，雖然準確性麻麻，但聊勝於無，總比見升睇升，見跌睇跌為好。
張士佳
華富嘉洛證券投資服務部董事