有朋友來電郵查詢，應賣出那隻股票去償還10萬元信用卡卡數？他手上有多隻股票，全都虧損，包括電訊盈科（008）、SOHO中國（410）、中國戶外媒體（254）、亞洲聯網科技（679）、神州數碼（861）、遠洋地產（3377）、碧桂園（2007）、阿里巴巴（1688）、周生生（116）、港交所（388）及建行（939）。如果是你會如何決定？
信用卡借貸屬不智
這涉及分析行業、買入價、賣出價、現金流及財務報表的範圍。首先以信用卡借貸甚為不智，因信用卡年息常逾30厘，很難會找到投資產品的回報高於此成本。以借貸投資，一定是以低息賺取更高的回報。
另一方面是投資的股份過多，一般人難於管理逾10隻股份，當中涉及相當的分析及時間，不少人就是不分析，或只作極表面的分析，便買下股份，當現金出現短缺時便難於取捨。
我的建議是，出售大部份已虧損的股票，立即償還10萬元卡數，當中只有港交所、建行，及部份周生生可繼續持有，套現後有10萬元還清借貸。為甚麼只有3隻可留下來，原因是其他公司財務狀況不理想，不是借貸比率高便是虧損，或是盈利大倒退，不派股息，使用財技如股份合併等，都是選股大忌。
雖然餘下3隻股仍然虧損，但其幅度（除了周生生）只是20%以內，這些公司仍有穩定的派息能力及有很好的管理，等候不久可重返家鄉。由此可見投資者必須要有基本的會計知識，及閱讀財務報告的能力，這不一定是會計師專利。當看過一些重要數據如負債水平、盈利，及派息能力後，只要其中一項不達標，一定要避之則吉。
中大酒店及旅遊管理學院
會計與財務高級導師 李兆波
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