美國失業率終突破雙位數，10月份升至10.2%，但對股市影響不大。失業率高企其實是早已預期，聯儲局日前會後聲明表示社會資源運用率仍低企，已暗示了此問題。金融海後美國產業出現結構性的轉型，即使經濟真的復蘇，市場上有些勞動力亦未必會受惠經濟回暖，從今次失業率數據，例如製造業職位上月大減6.1萬個，建築及服務業職位則分別減少6.2萬個及6.1萬個便可見端倪。
華能有賣點
上周五上海證券報有消息指，銷售電價上調和上網電價區域調整方案有望本月內出台，消息帶動一眾電力股起動。根據方案，電網平均銷售電價將上調2.5分左右，同時，燃煤電廠上網電價將進行調整，東部電廠將下調，西部電廠將上調，綜觀各電力股的電廠分佈，全部均有電廠位於華東，無疑會受到電價「東減」的影響，但華能國際（902）、大唐發電（991）及華電國際（1071）亦有電廠分別位於重慶、山西、甘肅、青海、四川等地，故可望同時受惠於電價「西加」。
值得留意，內地復蘇勢頭漸見亦帶動電力需求回升，根據國家能源局的數據，內地自首8個月全國社會用電量，同比首次由負轉正後，9月份全國全社會用電量更增長10.2%，故近日內地電力股公佈的首3季業績均有不錯的表現，當中以華能表現最為強勁。若拆開第3季來看，華能同樣標青，盈利為21.7億元人民幣，佔首3季盈利逾半。另一關注點是，傳統煤電雖然仍為主流，但新能源將為未來發展焦點，華能正積極開拓新能源項目，現在已開展項目包括水電、風電及核電，公司近日又宣佈，夥拍母公司組成核電合營公司，共同設立石島灣核電，相信新能源概念，可成為公司未來盈利的增長點。
內地電力股今年以來一直落後，華潤電力（836）、華電國際年初至今的升幅僅為7.3%、25%，華能更低於年初股價，大有追落後的條件。
陳永陸