上周一是假期，周二至周四恒指急跌，跌幅達到1325點或5.9%，對上一次連續3天的下跌已經是7月初的事，當時下跌幅度比這次小許多。周五恒指隨美股回升2.3%，收報21752，一周計下跌了3.7%。港股一周平均成交金額增至774億元，較對上一周升7.5%。
投資者在恒指跌近22000時開始積極部署看好（即是跌市第一天便開始），雖然後期有部份資金作出止蝕，但整體流入Call輪及牛證的資金仍然大幅度增加。截至10月29日的5個交易天，流入Call輪的資金總額達到6.4億元，當中中移動（941）C輪佔1.1億元、恒指C輪1.02億元、中國人壽（2628）、建設銀行（939）及滙控（005）C輪各約佔5000萬元、其餘1000萬元的相關資產則有11隻之多。如此情況，在過去3個月甚至今年亦屬罕見。牛熊證方面的部署則全面集中在恒指，截至10月29日的5個交易天，流入恒指牛證的資金總額達到2.12億元，同期則有1.56億元的資金流出其相關熊證。
恒指引伸波幅開始有回見底回升迹象。投資者如看好恒指後市，可考慮認購證18304，行使價23800點，將於明年6月到期；引伸波幅31.8%，溢價只有17%，有效槓桿6.5倍；投資者如看淡恒指表現，則可考慮認沽證17993，行使價20200點，將於明年2月到期；引伸波幅34%，溢價只有10.4%，有效槓桿6.8倍。
黃書耀香港認股證銷售部主管
美林亞太區股票結構性產品部副總裁
（撰寫人為美林香港代表，本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而美林香港是美林認股證及牛熊證之流通量提供者）