內地零售業持續造好，帶動箱板紙需求，相關紙價已自今年首季低位反彈近兩成，摩通相信，理文造紙（2314）中期盈利可錄得強勁增長，遂將其投資評級由「中性」調高至「增持」，目標價大幅調高至23.8元，升值潛力64%。
摩通料理文截至9月底的中期毛利率由0.6%急升至22.9%，純利達6.91億元，扭轉去年下半年的虧損局面，全年純利14.72億元，回復海嘯前水平。
該行稱，理文現價相當於明年預測市盈率9.7倍，較主要競爭對手玖紙（2689）折讓五成，估值吸引，並具較佳防守性。
該行相信，以現時國內零售業的復蘇勢頭，箱板紙的強勁需求可望持續至明年，對八成收入來自內地的理文非常有利。