恒指連續3日裂口下跌，圖表理論上是看差，但自己不會因市跌唱跌，反而想大家了解連日跌市的誘因。美元反彈是不用置疑的誘因，但昨日提過，連日美元反彈，背後因素是華府要賣國債，因此要看賣完國債後的美元表現。如賣國債的政治因素消除後美元繼續強，便可引證美元拆倉潮將會延續，所以暫時毋須過慮。
另一個要留意是今次的跌市，主要是美元拆倉引發出來的獲利盤，老實說，環球股市已超買再超買，短期看不通，基金獲利也是正常舉動，我仍堅持一點，只要美元不是轉勢式的上升，基金們暫時不會進行洗倉式沽貨。
候高位分段減磅
另一點要留意是，如果連日逾千點的跌幅是獲利盤所致，代表資金仍是停留在股市中，只是等形勢明朗才出動。以過去經驗，外圍股市反彈時，資金也會跟勢炒去補倉，因此未來港股走勢一定出現急升暴跌的現象。
日前建議買齊一套Call/Put指數期權，就是因看不通走哪一邊卻博有大波幅出現。
恒指跌至50日線，大家都估計不論後市開大定開細，指數都會彈一彈，如此推論，博反彈正路是吼指數股。從純補倉角度，地產可以是選擇，但昨日已提過，此板塊值博不高。滙豐控股（005）雖然沽空盤上升，但短期外圍不是炒銀行股，沒有補空倉的逼切性，故計短期滙控仍是落後。
至於中移動（941），自業績後都處於弱勢，短期又沒有利好消息，我反而視作為第二梯隊反彈的目標。如果要吼反會留意較強勢的中國人壽（2628），因為我仍相信有資金炒其第3季業績。
油股急回，如賭美元拍債後會回軟，反而趁回吐吼急跌的中海油（883）。至於個別股份，內需股仍可保持強勢，海爾電器（1169）逆市破位，有貨底者不妨加注。
不過有一點要留意，我認為今次若真的出現反彈，應該高位分段減磅。
陳永陸