港股氣氛良好，雖然位處相對高位，但短暫調整後，上周五再創今年即市新高22620點。由今年初至10月22日（上周四），恒指錄得54.4%升幅；但中國移動（941）表現相對落後，倒跌約1.9%；較同業中國聯通（762）上升約14%及中國電信（728）升24.9%遜色。雖然恒指上周二曾高見22451，但中移動當天最高只見79.55元，與今年高位92.25元，仍相差近16%。
在中移動股價落後下，投資者持續寄予希望，截至10月22日的5個交易天，流入中移Call輪的資金總額達7804萬元，是同期最多資金流入Call輪的相關資產。
引伸波幅方面，中移Call輪平均引伸波幅於10月16日，一度跌至3個月低位37.55%，其後兩天回升，至10月22日，平均引伸波幅水平約為38.4%。
中移動上周五收報76.8元，升0.7%。投資者如看好後市表現，可留意其價外Call輪14617，行使價81.88元，明年5月到期，引伸波幅約37.5%，溢價14.8%，有效槓桿5.6倍，每天時間值損耗約0.35%，引伸波幅敏感度為3.5%；截至上周五的5個交易天，平均成交金額約3040萬元，而街貨量比例約為53.1%。
黃書耀香港認股證銷售部主管
美林亞太區股票結構性產品部副總裁
（撰寫人為美林香港代表，本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而美林香港是美林認股證及牛熊證之流通量提供者）