中國電力行業明顯好轉，華能國際（902）剛交出一份亮麗的第3季業績，小邱組合內的大唐發電（991），雖然盈利表現不及華能，但總算扭虧為盈，售電量增加，故仍按策略持有。電力行業經營環境大有改善，除電力股得益外，電力設備股亦值得一顧，尤其是大落後的哈爾濱動力（1133）。
哈動去年底以6.41元收市，昨收7.92元，將近11個月僅升23.6%，不獨跑輸大市，與同業東方電氣（1072）同期大升124.5%比較，更是跑輸幾條街，只要追近些少，股價亦有可觀升幅。
哈動大落後，當然有原因。上半年哈動業績並不理想，營業額128.4億元（人民幣．下同），與上年同期相若，純利卻只得2.16億元，按年倒退61.4%。盈利倒退有幾個原因，其一是經濟不景下，部份客戶要求延遲交貨，現在電力行業好轉，推遲的定單料會陸續付運，對哈動下半年業績大有幫助。
上半年哈動有2.38億元應收賬撥備，亦影響業績表現。基於發電廠開始恢復盈利，哈動相信下半年同類撥備將大為減少，甚至有部份撥備可以撥回。
加快發展核電業務
哈動既生產火電設備，亦產銷水電設備。上半年火電設備溢利跌26%至12億元，但水電主機業務溢利卻升6.31%至1.66億元。國家大力推動水力發電，快將開展水火兩電同價試點，提高相對偏低的水電價格，相信對哈動的水電主機業務大有助益。
核電是中央政府的另一個能源發展重點，東方電氣今年大升，正因為其核電設備業務早着先鞭。不過，哈動已表明會加快發展核電設備業務，單是今年便會投資8億元。上半年核電設備佔哈動總定單比重約7.6%，公司預料3年內比重將增至1成。
買賣策略：股價自8月初回落，形成下降楔形，本周初升破降軌，昨日先低後高，相信已完成後抽，可於8元或以下買入，以9.60元為目標，跌破7.46元止蝕。
邱古奇