最近，恒基地產（012）旗下的西半山天滙創出每平方呎逾7萬元的天價，經過傳媒渲染再加上曾特首不智地在施政報告中大談樓市，導致不少人以為香港樓市已經瘋狂了，人人都買不起樓，這是非常錯誤的看法。
今年截至9月為止，香港一手樓二手樓的總成交量為79,661宗，其中7,294宗的成交價不足100萬元，而超過1000萬元的成交宗數僅4,937宗，100萬至200萬之間的樓宇成交宗數為27,920宗，是成交比例最多者，可見，以天價買樓者仍只是極少數。多數人還是買他們自己負擔得起的樓房，這也是為甚麼儘管恒地以天價賣樓，目前恒地股價依然遠低於去年高峯價79.80元。實際上，香港所有的地產股的股價依然遠低於2007年的高峯價，因為天價樓只是極少數。
新鴻基地產（016）的牛池灣峻弦開售前，我曾經期望我持有的曉暉花園能跟着漲價，但結果是失望。峻弦以高過曉暉1倍的價格成功開售，但對我沒有任何好處，帶動不起屬同一發展商於9年前才入伙的曉暉樓價。現在，天價買樓的人是一群瘋狂的暴發戶，買天價樓的唯一作用是財富的炫耀。
壓抑樓價太危險
可是，天價樓使到社會上出現了一股要求政府壓抑樓價的聲音，這是危險的，因為目前的樓價是建立在銀行超低利率的基礎上，一旦利率回升，樓價是不是能再往上升？沒人知道。1997年香港樓市泡沫化，聰明的彭定康甚麼也不做，董建華則一上任就大談「八萬五」，結果，樓價大跌的罪名、經濟大衰退的罪名就與「八萬五」解不開關係。
實際上，當年就算董建華不推出「八萬五」計劃，樓價一樣會下跌，因為1997年的樓價的確是瘋狂的，是泡沫化的，那時候的平均供樓負擔比率高達85%，也就是說，你得拿出家庭收入的85%來供樓，剩下15%來供吃飯、買衣與乘車，這不是瘋狂是甚麼？
為甚麼當年有這麼多人能夠拿出家庭收入的85%來供樓？不是的，其中不少人根本不打算供樓，他們買樓的目的是希望能快快地賣掉賺錢。
供樓負擔比率應該是衡量樓市是不是泡沫化的最佳指標，目前這個比率約35%，遠較97年為低，應該算是健康的。
曾淵滄
城市大學MBA課程主任