【本報訊】在剛過去的特長十．一黃金周，除運動用品零售商外，內地各主要零售類別均錄得理想增長。據悉，基於比較基數較高，運動股整體表現並不理想，如昨公佈相關數據的李寧（2331），其間（9月29日至10月5日）同店營業額按年倒退約5.3%；安踏體育（2020）則已決定，將其2010年第二季訂貨會推遲至下月。 記者：陳健文
李寧公佈，十．一長假期間同店營業額錄得逾5%下跌，惟若以10月1日至8日為比較基準，則增長約5%。李寧管理層在分析員電話會議中解釋，倒退主因北京閱兵而須關閉部份店舖。李寧昨亦公佈，今年第3季同店營業額按年倒退8.2%。
李寧長假同店生意跌5%
李寧是繼中國動向（3818）後，第二家純運動產品零售商公佈第三季銷情欠佳，數據令市場再度關注存貨問題。安踏管理層早前向摩根大通表示，將慣常於本月開展的訂貨會推遲至11月舉行。管理層解釋，推遲是希望令分銷商可掌握更「貼市」資訊。
已於本月15日開始2010年第二季度訂貨會的李寧則向摩通表示，對訂貨會表現沒有持太樂觀的預期。摩通擔心，安踏及李寧的舉動與反應，可能是分銷商仍在減低存貨，恐影響各體育用品股今年的整體毛利率。
運動股存貨過多
中動向於上周公佈第三季度同店營業額錄得11%倒退時，市場已開始醒覺到運動產品存貨問題仍未解決。有分析員指，由於去年同期舉行北京奧運，已預期今年銷售情況相比下會錄得倒退，但沒有想過跌幅會達到雙位數字。
有證券行則認為，目前是購入運動零售股良機。CIMB發表報告，指長遠而言對體育股持樂觀態度，原因是目前該類股份於2010年度平均預測市盈率約12.6倍，當內地消費氣氛回復，整體評級可望獲上調。
CIMB建議，趁低收集該類別股份，其中最看好安踏。
受惠股
金鷹、亨得利長假生意飆
消費氣氛改善及長黃金周假期，高檔次零售商為表現最佳的類別，如亨得利（3389）期內營業額增長超過50%，其中有部份地區增幅更高達90%，平均單價亦上升10%。
百貨業表現亦不俗，期內金鷹百貨（3308）、利福國際（1212）、銀泰百貨（1833）及茂業（848），整體同店營業額增幅介乎10至50%，其中金鷹最理想，同店營業額增幅（以10月1至7日為比較基準）達50%。
鞋類零售商銷情表現參差，百麗國際（1880）鞋類僅錄得單位數字同店營業額增長，利信達（738）錄得雙位數增長。服裝零售商表現欠佳，佐丹奴（709）的內地自營店舖同店營業額於黃金周只錄得低單位數字增長。
部份零售商黃金周表現
李寧(2331)
營業額表現：9月29至10月5日同店跌5.3%
百麗(1880)
營業額表現：10月1至7日間鞋類同店營業額增3.8%，運動產品跌17%
亨得利(3389)
營業額表現：整體增長50%
利福(1212)
營業額表現：中港百貨店同店增逾10%
銀泰(1833)
營業額表現：10月1至7日間同店增40%
茂業(848)
營業額表現：10月1至8日間內地南部及西南部同店分別增10%及20%
金鷹(3308)
營業額表現：10月1至7日間同店增50%
佐丹奴(709)
營業額表現：10月1至7日間內地自營店同店增低單位數字
資料來源：綜合證券行報告及公司公佈