過去幾年，曾蔭權沒有在施政報告中談論樓價，這是明智的，今年不知道為甚麼卻畫蛇添足，大談樓價，結果成了傳媒、市民圍剿的課題。樓價永遠是有理說不清的課題，永遠是有樓的人希望樓價升，無樓的人希望樓價跌，在施政報告談樓價永遠是吃力不討好。
內地目前炒樓之風已近瘋狂，為甚麼中央政府只是偶爾出出口術希望冷卻炒風，但卻沒有實實在在的推出打壓樓市的政策？原因就是面對這場空前嚴峻的金融海嘯，外銷市場一再萎縮，不得不靠推動內需來刺激經濟、保住增長，在「保八」的大前提之下，打壓樓市會打壓消費慾望，中央政府也不敢打壓樓市，只能看着樓市泡沫慢慢形成，等金融海嘯所帶來的西方國家經濟衰退成為歷史後再打算。
我相信，大量內地房地產商都知道，將來西方國家經濟復蘇，中國出口恢復增長後，中央很可能會為樓市真正的降溫，而降溫的其中一個撒手鐧就是下令國有銀行收緊貸款，因此，近一段日子上市新股中就有不少是地產股，繼恒盛地產（845）、寶龍地產（1238）之後是禹洲地產（1628）、卓越置業（1028）。
禹洲卓越有共同特點
禹洲與卓越有一個共同特點，那就是主力集中於一個城市，禹洲以廈門為基礎，卓越以深圳為大本營，有不錯的賣點。當中主力於一個城市的好處是深入了解該城市的市場，與該城市的地方官員關係良好。
近來上市的新股，幾乎與大市走勢同一命運。前一輪，恒指由22000點前往下調整至20500點之間上市的新股，多跌穿招股價，之後，恒指由20500點再回升，突破22000點水平期間，新股表現又不錯，前一陣子我認為定價太貴的新股永利澳門（1128）也表現不錯，定價雖貴但上市第一天收市價依然高於招股價。
現在，恒指再一次在22000點水平遇上阻力，美股道指也在10000點水平遇上阻力，但仍然是一浪比一浪高，上一回的阻力是在22000點前，這一回是22000點後。
恒指雖然屢創新高，但部份於今年上半年升得太急的股份，在近3個月依然是一浪低過一浪，今年年中我開始減持的富力地產（2777）是其中一個例子。
曾淵滄
作者為城市大學MBA課程主任