本港上市水泥股有7隻，亞洲水泥（743）PE最低，最抵買，股價在5元水平已橫行兩個多月，整固完成後，初步可重上6元水平，升2成。
集團是長江中游地區（包括江西省及湖北省）及四川地區的主要綜合水泥生產商，受惠於中央的振興經濟政策，以及四川地震災後重建和關閉公司所處地區的舊有產能，令集團的產銷持續增長。
09年（12月結）的上半年，營業額19.74億元（人民幣．下同），升46%，亞泥股東應佔溢利3.23億元，與去年同期的1.71億元比較，大升89%，每股盈利20.8分，升35%，不派中期息。
上半年水泥業務銷售量達630萬噸，隨着湖北亞東廠新生產線在3月中投產，集團之熟料額定總產能及水泥產品產能已分別增至830萬噸及1200萬噸，而前者在年底更可達1000萬噸。
期內水泥產品營業額17.64億元，升45%，分部業績4.46億元，升42%。預料混凝土營業額2.09億元，升58%，分部虧損399萬元，前同期有盈利315萬元。
全年盈利料升8成
隨着產能增加，集團已把握政府鼓勵增加基建投資所帶來的機遇，獲得多個基建項目合約，並在江西及湖北的城鄉工程市場中佔一席位。
集團財務及流動資金穩健，在中期結算日，現金及現金等價物14.52億元，扣除計息銀行借貸36.85億元，借貸淨額22.33億元，負債比率由40%輕微回落到39%，股東應佔權益66.44億元，升2.6%，每股NAV4.27元，折4.82港元。
下半年產能增加，盈利可相應上升，估計全年盈利可達7.4億元，升80%，每股盈利47.5分，折53.6港仙。
亞泥昨收4.98元，預測PE只係9.3倍，相對同業股的15至25倍大幅偏低，而市賬率1.03倍，亦係同業中的最低水平，頗為吸引。以同業平均數再打6折的12倍PE計，亞泥股價應可企於6.4元水平，以現價4.98元計，潛在升幅有28%。
郭兆誠