恒指在9月份屢創新高後反覆偏軟，更一度跌穿50日線，是自3月底升破後的首次，其間成交減少，大市沽壓似乎不大。作為重磅股的滙豐控股（005）表現相對出色，在調整期間守穩50日線之餘，資金亦持續流入相關認購證。
滙控3月時一度跌至33元，但隨後迅速回升。由9月21日至今滙控處於整固期，但與恒指表現不同的是，股價至今並未跌穿50日線。上周五收報88.75元，跌0.3%，10日、20日及50日線分別位於87.87、88.18及85.05元，往績及預測市盈率則分別為170.3倍及23.9倍。
滙控股價最近略作調整，但投資者持續吸納其相關認購證。截至10月8日，9個交易日中有8日錄得資金流入，總額約7700萬元，是同期Call輪最多。滙控認購證整體引伸波幅表現平穩，一周變化小於1個百分點，現時約處於37至38%的水平，為過去3個月的相對低位。
投資者如看好滙控後市，可留意其價外Call輪18581，行使價92.593元，明年11月到期，引伸波幅37.3%，溢價16.4%，有效槓桿4.0倍；每日時間值損耗約為0.12%，引伸波幅敏感度則為3.4%。最近5個交易日平均成交額約2600萬港元，街貨量比例則約為7%。
黃書耀香港認股證銷售部主管
美林亞太區股票結構性產品部副總裁
（撰寫人為美林香港代表，本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而美林香港是美林認股證及牛熊證之流通量提供者）