澳洲儲備銀行於上周二（6日）突然宣佈加息，將現金利率上調1/4厘，至3.25厘，為二十國集團（G20）中首個加息的國家。筆者認為，澳洲經濟在這次金融海嘯中所受的冲擊較小，經濟已回復增長，就業情況有改善，9月份就業人口較上月增加4.06萬人，失業率亦從5.8%下跌至5.7%，通脹亦有上升的威脅，所以澳洲央行能率先加息，而且未來仍有再上調1/4厘的空間。筆者相信，澳洲央行加息只是個別事件，其他央行目前仍未具備加息的條件。
隨着澳元加息，美元與澳元息差進一步擴闊，有利投資者繼續進行套息交易活動（CarryTrade）；加上各國央行在未來半年退巿的機會不大，在寬鬆貨幣政策支持下，資金持續流向商品及股票巿場。金管局於上周三及周四一連兩天承接了大量美元沽盤，金額超過100億港元，反映資金持續流入本港。
美國9月ISM非製造指數重上50以上擴張水平，報50.9，反映出服務業狀況有改善迹象。美國上周首次申領失業救濟金人數較前周減少3.3萬至52.1萬人，為1月中以來的低位，低於巿場預期的54萬人；持續申領失業救濟金人數減少7.2萬至604萬人，亦較巿場預期為佳，顯示就業巿場亦逐漸改善，投資者對經濟復蘇的憧憬打了一支補針。
隨着美國經濟逐步走出谷底，企業盈利能力亦有改善。在道指成份股中，美國鋁業上周打頭陣公佈季度業績，錄得盈利，較巿場原先預期虧損為佳；未來幾個星期，將繼續有多間美國大型企業公佈季度業績，若業績較巿場預期為佳，道指後巿有力向10000點大關進發，對環球股巿有利好作用。
恒指上周五收報21499點，較上周一的低點已回升了1000點，鑑於成交金額未能突破700億元大關，恒指短期在9月中所創的高位21930點附近會有初步阻力。不過，只要美滙維持弱勢，以及道指有機會上試10000點大關，港股在整固後仍有力向上，筆者維持恒指於第四季上望23800點的目標，每逢調整均可趁低吸納。
馬鋼業績漸入佳境
內地企業於本月底開始陸續公佈第3季業績，筆者預計有色金屬及銀行板塊的業績，有機會較巿場預期為佳。馬鞍山鋼鐵（323）在第2季季度已扭虧為盈，錄得約1.04億元人民幣盈利，預計第3季季度業績會更理想。
雖然鋼材產品價格於9月份大幅回落，但馬鋼產品主要用作基建工程項目上，預期在大量基建工程項目展開下，鋼材產品價格於第4季中旬後或回升，投資者可在4.80元附近吸納，中線目標價為6元，止蝕為4.30元。
姚浩然
時富資產管理董事總經理
作者的客戶持有馬鋼（323）股份