在過往多年，全球股市在10月份出現的大波動，甚至股災，很多時是由美國股市引發的，遠的不講，就以去年10月為例，便是由美國次按風暴及雷曼倒閉事件等促使全球股市大幅下瀉。
美國除了在10月初公佈多項重要經濟數據（如上周剛公佈的就業數據），對股市構成壓力外，美國的企業在10月中開始派發第3季成績表，亦是另一個引致美國股市甚至全球股市大幅波動的主要原因之一！
至於第3季業績又為何具如此大影響力？因為隨着第3季營業情況公佈後，投資者已有3季業績在手，全年盈利增長已大致可猜到，因而令投資者對個別股份的美好憧憬幻滅，遂趁稅務限期前，將這些股份拋售。此外，美國的企業在公佈第3季業績時，管理層大都會為明年盈利作出預測，因而令市場更加關注派發第3季成績表的時間。
3大銀行公佈季績
這一次美國的企業也一如過往，由美國藍籌股Alcoa打頭陣，在10月7日收市後公佈業績，揭開美國藍籌股公佈業績的序幕，重頭戲則在下周，美國3間主要銀行花旗集團、美國銀行及JPMorganChase已安排在下周公佈業績，再加上美國科技股巨無霸IBM亦是在下周公佈業績，近期多次美股得以止跌回升，也是由IBM所帶動，故相信下周應該是美股的另一高潮。
整體上，筆者反而希望美股在近日先行下跌，觸發一些獲利盤，以減低市場的沽售壓力，這將更有利美股及全球股市在10月底的止跌回升，甚至絕地反彈，但假若近日美股在企業公佈業績前「先行」飆升，情況反為不妙，要提防業績公佈後的大插插！
日前筆者翻查資料，察覺在美股、A股及港股之間，港股仿似是「夾心人」，夾在美股及A股之間！過去10年，港股與美股的相互關係（Correlation）頗強，數值介乎0.7-0.9之間，去年更高達0.97，差不多與美股的升跌同步。
可是原本與港股相互關係不太強的A股，近年卻明顯轉強，正如在2004-2005年間，港股與A股的相互關係大約是-0.2，但近期已逐步變為正0.85，今年更高至0.89，反映A股對港股的影響已越來越大。
港股受着美股及A股之牽引，變得越來越沒有個性，附圖可見，恒指的表現也是夾在兩者之間。
作者譚紹興為證監會持牌人士
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