大市料已進入中期調整，未來幾個月將是反覆回落之局。調整提供低吸良機，並非壞事，一些估值甚高但前景秀麗的股份，只有在大市調整之時，才有機會買得平貨，東方電氣（1072）就是其中之一。
近期內地最火紅的炒作主題是核電。國家主席胡錦濤在聯合國氣候變化峯會上表示，中國將大力發展可再生能源和核能。此話一出，核電概念馬上大熱。
在中國的新能源政策中，核電肯定擴大了比重。國家能源局局長張國寶日前表明，中國將較大幅度地提高核電所佔比重。按先前官方規劃，至2020年將建成4000萬千瓦核電裝機容量，預計佔總電力容量的4%。內地傳媒估計，有關比例將提高至8%，也就是將建核電裝機容量會多達8000萬千瓦。
2020年核電總裝機達到8000萬千瓦，到底代表甚麼商機？專家估計，由2010至2020年，新增裝機需達7000萬千瓦，即年均新增700萬千瓦。按平均造價每千瓦需要1.2萬元（人民幣．下同）計算，總投資為8400億元，當中半數花在核電設備投資上，總計為4200億元，即未來11年，核電設備市場的每年商機高達382億元。
龍頭企業受惠最大
內地電力設備股當中，以東方電氣發展核電業務最積極，也最成熟，競爭優勢明顯。核電設備投資在未來11年爆發性增長，東方電氣身為龍頭企業，受惠必然最大。
東方電氣核電設備產品系列完備，於常規島部份，集團能生產汽輪機、發電機和汽水分離再熱器等產品，目前市佔率達6至7成。在核島部份，集團可生產反應堆壓力容器、堆內構件等。目前，東方電氣在國內核電設備市場佔有率達到5成。今年上半年，東方電氣的新增定單中，就有30%來自核電。
東方電機前景雖好，但現價估值仍嫌過高。估計今年全年每股賺1.9港元，明年每股賺2.46港元，現價PE分別為22倍和17倍。可候股價回至34元水平買入，2010年預期PE約為14倍。
邱古奇