寶龍地產（1238）昨舉行推介會，公司09年度純利料大增226%至30.4億元（人民幣．下同），以招股價每股3.3至4.9港元計，招股市盈率（PE）僅3.82至5.68倍。不過，純利中18.18億元乃來自已建成及在建中、但將於今年完工的投資物業公允值溢價（已除稅），佔全年純利59.8%，儘管較過去3年分別66%、65.9%及68.5%的比重有所下降，但仍偏高，若扣除該估值溢價，招股PE將升至9.52至14.13倍。
撇除重估 PE約9.5至14.1倍
寶龍上半年賺3.3億，來自投資物業公允溢價僅240萬元，大部份是交付物業的溢利入賬，全年純利中卻有59.8%是沒有現金流的估值溢價；至於今年租金收入雖增54%，但總額亦只有8210萬元。
據寶龍初步招股書披露，該公司7、8月售樓步伐加快，截至8月底，已售出並預計年底前完成交付的住宅及商業樓宇總金額為17.58億元，較6月底時多出7.13億元。兩類物業8個月平均售價分別為每方米3833元及8133元，較去年全年跌8.37%及增16.66%。
盈德派息率料逾20%
另一新股盈德氣體（2168）昨亦舉行推介會，初步招股文件披露，上市後派息率將介乎20至30%，但無披露市傳有意入股的中投公司，以及新加坡政府投資公司（GIC）購入股份的數量。
盈德明起招股，集資最多35.75億港元，招股價介乎6.03至7.91港元，入場費約3994.91港元。