內地8月份的新增貸款終於出爐，數據轉跌為升，無疑略為微調憂慮降溫，而社會消費品零售、城鎮固定資產投資、居民消費物價及工業品出廠價格，亦進一步反映復蘇勢頭，利好大市氣氛。港股上周雖企穩21000以上，卻缺乏大升動力，如以黃金比率0.5倍計算，21317為重大阻力位，但觀乎熊證街貨又開始囤積，22000點還是重貨區，如相信屠熊行動持續，港股再上不足為奇。
近日中國聯通（762）與西班牙電信互相認購對方股份，為聯通首次海外投資，雙方又簽署為期3年的戰略聯盟協議，日後將在聯合採購、移動服務平台開發、跨國客戶服務、國際漫遊及技術研發等業務領域深化合作，同時還將在分享營運經驗、設立戰略合作及促進人員交流等領域開展合作。事實上，中國移動（941）亦引入英國Vodafone作為策略股東，早前亦傳出中移動有意入股印度第二大流動電訊商RelianceCommunications。
中電信值得憧憬
同樣有外資策略聯盟撐腰，但聯通與西班牙電信同樣經營WCDMA業務，無疑比中移動更能夠產生協同效應。現尚未有外資策略聯盟的中國電信（728），去年表示計劃引入與業務相關的策略性股東，並已與4至5家外國大型電訊商洽商，市傳經營WCDMA、CDMA2000的韓國SK電訊有意入股，看來「走出去」已成內地電訊商的趨勢，而此憧憬或成中電信炒作的藉口。
「走出去」是電訊業的長遠策略，但短期內3G時代來臨，無疑令行內競爭加劇。除減價戰外，三大電訊商亦將戰場擴展至手機上，聯通公佈與蘋果達成iPhone銷售協議，欲吸納中高端市場；中電信亦表示會引入Blackberry及PalmPre智能手機；中移動則選擇不靠外援，推出自行研發的智能手機OPhone。
另一方面，相信三大電訊商短期仍要捱，原因是競爭加上前期投資金額大升，某程度上會打壓盈利，除中電信按季扭虧為盈外，中移動、聯通均出現按季跌幅。不過，現時內地的移動電話用戶只有6至7億，相對13億人口，還有一半人未有移動電話，加上內地的ARPU及MOU相對發達國家還是很小，長遠有一定上升空間，如不理短期股價波動，中長線仍然看好內地電訊業前景。
陳永陸