承接恒指前周五短短數分鐘內挾高500點，上周好友藉外圍巿況向好下繼續發動攻勢。恒指繼上周一輕易地重上10及20日線，上周四更一度升越8月4日高位21196點，技術呈現突破。後巿能否進一步上試高位？
20國集團（G20）財長與央行行長前周末召開會議後達成共識，各國決定繼續維護經濟復蘇勢頭及採取措施刺激經濟，但在退出量化寬鬆貨幣政策機制的課題上，各國則存在明顯分歧。中國經濟在今年4、5月份已開始見底回升，筆者認為最有條件退出量化寬鬆貨幣政策的國家是中國，但在外圍形勢仍未明朗前，中國仍選擇繼續採用適度寬鬆貨幣政策。8月份新增貸款4104億元人民幣，高於市場預期約3000億元人民幣，足以證明內地並沒有進一步收緊銀根，紓緩投資者的憂慮。筆者相信內地下半年仍會採取「一緊一鬆」的貸款政策，目的是既要保持經濟增長穩定，同時亦要防止經濟過熱。
歐、美經濟剛從谷底初露曙光，當地中央銀行在這關鍵時刻絕不敢貿然退巿，因為一旦退巿，金融巿場或會出現動盪，過去半年得來不易的財富效應去挽救實體經濟便告失效，後果頗為嚴重。目前，各國通脹情況並不嚴重，筆者預期在未來半年，各國央行退巿或收緊銀根的機會不大，巿場上流動資金仍然充裕；加上在經濟逐步復蘇及企業盈利反彈兩大利好因素支持下，環球股巿在未來一季仍有力再上試高位。
美國道指近期創了金融海嘯以來高位，內地A股9月份已止跌回升，上證綜合指數上周五一度逼近3000點關口。然而，恒指在21300點前阻力頗大，走勢仍徘徊不前，筆者認為主要是：（1）早前在短短幾個交易日，恒指累積了約1500點升幅，巿場需要時間作整固；（2）國藥控股（1099）及中國中冶（1618）正在招股，有機會分散投資者注意力及抽走巿場上的流動資金，限制港股升勢；（3）21317點為恒指整個跌浪的反彈一半，阻力頗大，待大巿凝聚足夠動力才可破關而上。
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筆者認為，在下列兩個情形下，港股可突破向上：（1）美國道指升越9700點阻力位，並上衝10000點大關；（2）滬綜指收復3000點大關，重展新一輪升浪。倘若恒指成功衝穿及企穩在21300點關口之上，有力上試21800至22000點水平；短炒者可以20日線約20330點水平作止蝕。
華潤電力（836）截至6月30日止，中期盈利22.68億元，較08年同期增長125.47%。集團今年首8個月累計售電量較去年同期上升9.9%。內地下半年工業生產回升，預期用電量會進一步回升；加上明年有新發電機組落成，預期盈利仍可錄得可觀增長。09年度預期PE為17.6倍，估值尚算吸引，投資者可在18.50元附近吸納，目標價20.60元，止蝕17.20元。
姚浩然 時富資產管理董事總經理