上周五港股驚現期指大挾淡倉，現貨月期指爆升809點。觸發期指大挾原因是內地外管局突發佈擬擴大QFII單一機構申請投資額度的上限由8億美元增至10億美元之意見稿，令市場憧憬中央改變態度，由打壓股市變積極托市。內地股市也的確夠神經質，8月才經常出現日日跌5％的惡性拋售，忽然又來一記回馬槍炒中央托市，認真神奇。
市場氣氛難以估計，不過一些金融市場現況卻值得留意，例如金價突升抵1000美元，理論上黃金是避險工具，金升但股市同時又升，也不知如何解讀，惟較可靠的分析應是市場開始不再信任紙幣，開始投向貴金屬等抗通脹工具，而更有抗通脹能力的，應是物業，本地地產股與內房股是必然之選。
負債高成賣點
正路內房股近日紛紛回升，有意博升幅特大的內房股，不妨留意一些高負債股份，例如綠城中國（3900），兩個交易日升幅達到兩成，皆因高負債等於高槓桿，在樓市轉旺套現能力大增時，自然有能力出現較強升幅。另一隻以高負債著稱的內房股是沿海家園（1124），過去兩個交易日升幅不足一成，大有追落後空間。
該公司截至今年3月底全年純利大升84％至2.15億元，期內預售物業錄得38.57億元，預計當中約27億元可於年內入賬，以此業績計，沿海家園往績PE低至8倍，PB則低至0.58倍，在內房股中屬數一數二偏低分子。公司估值偏低，或多或少與負債偏高有關，但年內負債比率已由1倍減至85％，加上有第二大股東深圳控股（604）作後台，市場評價太低，正好是趁低吸納機會。
歐陽風