航運股近期走勢不俗，無視惡劣的中期業績，中海集運（2866）是其中一例。中集上半年勁蝕34.18億元人民幣，而且幾可肯定全年扭虧無望，但中績在8月27日公佈後，股價跌了兩日即企穩，近兩日更回升至中績公佈前水平，反映出劣績早在預期之內，市場看重的是行業復蘇。
在全球不景氣下，中集業績差劣，但股價由07年高位11元之上直瀉而下，現價3.09元，較高位跌剩28%左右，已充份反映有餘。更重要的是，近期環球經濟終見起色，多項經濟數據，包括中國的PMI指數和美國的ISM指數，均顯示經濟回復擴張，儘管那是不穩定的微弱擴張，已遠勝１年前金融海嘯之初。經濟回暖，航運業自然解凍。
事實上，經濟活力初復，已開始帶動海運運費回升。國家發改委價格司早前發表的報告顯示，6月中下旬以後，中國沿海海運運價指數和出口集裝箱運價指數，初步扭轉了去年下半年以來的下滑趨勢，出現恢復性上漲。報告認為，這一輪運價回升雖然漲幅不大，但持續時間較長，運價上漲的趨勢比較穩定。
運費8月倍升 9月再加
另外據上海航運交易所發佈的運價指數顯示，6月17日以後，運價指數保持了連續10周的上漲勢頭。至8月26日，運價指數達到1161.27點，比6月17日高出15.05%，但與去年高位相比，仍低59.77%。運價指數同時顯示，今年7月開始，出口集裝箱運價指數出現連續小幅恢復性上漲，至8月28日，達到920.24點，與6月26日的前期低點相比，提高了20.56%。
中集董事總經理黃小文較早前透露，除了太平洋航線之外，集團8月份運費均升逾1倍，9月份會再調高運費。他還表示，集團於今年5月至2010年4月底，與美洲的220個客戶簽訂合同，為60萬個標準箱，同比上升30％。由此可見，行業復蘇已在中集身上看到。
經濟復蘇暫時只見嫩芽，期望中集盡復昔日光輝，並不切合實際，但中集連番加價後，下半年縮減虧損而明年恢復盈利，應非奢望。摩根大通和卓譽投資管理近期不斷增持中集，不無原因。
買賣策略：股價年來營造圓底，現正處於造柄階段，隨時突破，可於3.15元或以下買入，短線以圓底頸線3.68元為目標，跌破2.74元止蝕。
邱古奇