港股走勢始終是受A股的影響較大，就算美股偏軟，只要內地股市回升，港股的表現也屬正面。
上證綜合指數連升3日，從低位回升近5%，已逐步有見底的迹象。收緊信貸帶來的套現壓力是否已完全反映呢？很快便可知曉。
「動態微調」確實會冷卻投資情緒，令股市調整，但這並不表示要打回原形，因為這是牛市，不是熊市。
近代的財金官員皆意識到，投資市場的波動對經濟的衝擊力越來越大，在財金政策上必定加以上下其手。目的只有一個，就是升得過急就壓下來，但又不要過猶不及；跌得太恐慌就要扶一扶，以免擦槍走火，為時太晚。
說得直接一點，股市已淪為政府調校經濟表現的其中一個工具。筆者在金融海嘯後夠膽指出股市步入牛市，原因只得一個，就是各國政府要救經濟，就一定要救股市及樓市。98年香港政府入市造市給予筆者的啟示，實受用至今。
政策出台前已跌定
當然，政府要調控股市，一定要有政策的配合，再加上一些一直以來忠心耿耿的打手。故此，大家不難發現，每次有不利政策出現前，相關受影響的股份其實早已經跌定下來。
昨日大市回升，個別受「產能過剩」問題牽連的股份反彈力最強，包括馬鞍山鋼鐵（323）、鞍鋼股份（347）及安徽海螺水泥（914）等。其實控制產能過剩，是否一面倒的負面因素呢？
若能防止產能過剩，對企業來說能有效控制成本，避免過度擴張，令產品價格穩定，其實是好事一樁，何需恐慌呢？
沈振盈
作者為證監會持牌人士