內地風電設備商金風科技計劃來港以H股上巿,作為國內最大的風力發電機組整機研發與製造企業,加上其07年在A股市場上市時聲勢浩蕩,估計是次來港上市的反應應該不俗。金風還要待月底股東會通過有關上市事宜,現階段不妨炒定一批相關影子股,目前市場上業務與金風最相似的應是航天萬源(1185)。
航天萬源去年底與全球第2大的荷蘭廠家易達能風能科技達成協議,計劃生產風機零件、葉片及風機總裝及銷售等,並於今年展開業務。航天萬源是次與易達能合作,可獲提供先進技術,而在蒙古生產,也可獲成本效益,具一定競爭力,前景應可看高一線。
今年業績料理想
除了計劃生產風機零件、葉片及風機總裝及銷售外,航天萬源在風電生產業務上也有不俗的成績。目前擁有近40萬千瓦裝容量,可躋身全國最大風電生產商三甲之列,以每萬千瓦容量每年可產電量約800千瓦時計算,目前容量已可每年生產近3.2億千瓦時電量,粗略計算可錄得近11億元收入,以行業純利率約24%計算,單是手上產能已可錄得2.7億元盈利,若未來配合國策大力增加產能,盈利應該可以進一步增加。
航天萬源去年已為共控實體南通安迅作出減值4.24億元(前年4.74億元),於減值準備後,未來基本上再沒有減值的空間,更不排除有回撥的可能,所以航天萬源今年業績應該不會令投資者失望,若以上述的估算參考,今年每股盈利可達0.075元,若以10倍市盈率推算,目標價可達0.75元。航天萬源昨收報0.61元,若升至0.75元,上升空間23%,值博率唔低。
歐陽風