若選今年大悶股，中國通信服務（552）必入三甲。去年12月中至今，中通信基本上在大長方形內上落，長方形頂部在5.45元，底部在4.35元，中通信就在這1.10元區域內悶足8個多月。
悶股未必冇得炒，中通信股價近日又再跌近長方形底部，不妨買入，博其不破底兼反彈，潛在利潤有15-25%。
買中通信，不僅因為其長方形走勢，更因股價大落後。中通信是H指成份股，由去年10月28日低位至昨日收市價計，H指升141.4%，中通信僅升54.5%，落後一條街；與中通信業務和規模相近的中興通訊（763），同期狂升389.5%，中通信與之相比，更有如龜兔賽跑。事實上，今年以來中通信恍如沉睡，與去年收市價比較，現價竟要下跌7.8%，同期H指升46.62%，而中興更大升141%。
中通信股價大落後，應與財政狀況及業務無關。截至去年底，中通信手頭及現金銀行結存共85.9億元（人民幣．下同），減去總債項19.5億元，手頭淨現金66.40億元，財政十分寬裕。
持大量現金惹憧憬
中通信是內地綜合服務供應商，具有市場領導地位，業務範圍主要有三，包括電訊基建服務、業務流程外判服務，以及應用、內容及其他服務。中通信大股東是中國電信集團，與中電信（728）屬同系公司，而中移動（941）和聯通（762）的母公司，亦是中通信的主要股東。因為這個關係，中通信在爭取定單時有很大優勢，內地3大電訊公司雖互爭天下，卻都是中通信的客戶。
08年度中通信賺13.16億元，每股盈利0.263港元，增長近15%，現價PE17倍。論增長，中通信的確不及中興（中興去年盈利增長近41%，今年上半年增長亦達40.5%），但中興往績PE高近35倍，是中通信的一倍餘，大有拉近餘地。
中通信下周二公佈中期業績，德銀早前預測，中通信中期純利升28.6%至7.29億元，目標價6.10元。
中通信長期橫行，其中一個可能是「有嘢做」，至於做甚麼，不妨從集團手持大量淨現金去推敲。
買賣策略：現價買入1注，低於4.40元買第2注，第1目標5.00元，升抵沽一半，第2目標5.45元，跌破4.30元止蝕。
邱古奇