昨日雖然審計署計劃查銀行信貸投向，但內地股市卻收復失地，上證綜合指數升至2911點，帶領港股重上20000點水平。當中，中移動（941）中期業績略遜市場預期，故未能跟隨大市升。現時內地還有一半人未有移動電話，加上內地的ARPU及MOU，相對其他發達國家還是很少，我仍然看好內地電訊業的前景。
紐約期油近兩日表現向好，帶領一眾油股上升。不過除了油價走勢，油股近日亦有異動，商務部上個月發佈公告稱，包括主力從事上游業務的中海油（883）母公司在內等9間企業，正式獲得成品油批發經營資格，這意味着中海油正式加入成品油市場的戰團。
雖然截至去年底，中海油在內地擁有187個加油站，相對中石化（386）及中石油（857）的2.8及1.89萬個，三者在成品油的地盤數目高下立見，但隨着內地改革成品油價格的形成機制，將價格與國際油價掛鈎後，搶佔下游業務，長遠將有利中海油的發展。
分注吸納 策略不變
主力從事下游業務的中石化亦有發展成為「綜合型油企」的趨勢，其母公司中石化集團以72.4億美元成功收購總部位於瑞士的Addax石油公司，這單交易不但可以幫助拓展中石化的上游業務，還是內地企業至今最大的海外油氣資產收購交易。另外，其餘兩大內地油企近日亦積極「走出去」，中石油母公石中石油集團夥拍中海油，共同收購西班牙油公司RepsolYPF旗下的阿根廷子公司YPF，涉資至少170億美元，若能成事，這單交易將會成為內地至今金額最大的海外併購。
隨着內地現時經濟起飛，對能源的需求也越來越大，內地現時為全球第二大原油進口國，對進口的依賴約4至5成，故內地油企通過併購海外油企，以擴展油氣資源規模，發展方向甚為正確。
雖然YPF上半年的盈利下跌30%，至4.52億歐元，產量亦較去年同期下跌了2.1%，但畢竟YPF為阿根廷最大的油企之一，若今次能收購成功，對中石油及中海油的長遠發展，均會產生正面的影響。
同時，有別於早前的單打獨鬥，油企今次聯手出擊，會否令中石油及中海油逃離海外併購經常失敗的命運？我們拭目以待，但「走出去」長遠有利油企發展，撇除油價短期的波動對油股的影響，分注吸中資油股的策略仍不變。
陳永陸