日升日跌、梅花間竹，混亂的走勢已足以趕走大部份炒家，亦已「嚇親」近期入場的散戶。8月份市場出現了不少負面利淡的消息及評論，而大市亦順勢作出了調整。A股下跌帶來的恐慌尤大，因為自月初開始像沒有「Brake」的跌勢，投資者難以適應。但換一角度去看，自3月開始的A股升浪，何嘗不是越升越有，升到你唔信？既可以這樣的方式上升，為何不可以同樣的方式下跌？
A股跌逾兩成，港股只跌6%，是港股跌得少？理論上，我們不能將中、港兩地股市直接比較，因為資金來源不同。很多人簡單地認為A股跌，港股在跌幅上一定跟隨，但實際上卻不能將港股的升跌簡單化。
內地推行動態微調，就是要內地股市「微調」。跌兩成是微調還是大調？以歷史波幅計，當然是微調。要「調」內地股市，是否代表要「調」港股？這不是必然的。A股升爆，有大跌危機，到時會影響內地社會的穩定性。但港股升爆，對內地社會沒有震盪，危機則是港人自負，又何用「調」港股？
再者，於中央來說，港股是對外集資的提款機，若作取捨，一定是要港股升得越癲越好，A股越牛皮越妙。
調整浪近尾聲
下周期指結算，好淡雙方的角力已屆決勝負的時刻。月初已指出8月份為調整市，恒指亦作出了調整的走勢，只嫌幅度不足，買不到「跳樓價」。隨着內地股市已近見底，美股亦難再大跌，港股的調整浪已近尾聲。
這兩天有見底訊號的股份不少，中石化（386）、儀征化纖（1033）、中海油（883）等皆有此訊號。
沈振盈
作者沈振盈為證監會持牌人士