大市先跌後升，午後隨內地A股拗腰，暫時喘定，但調整之勢未改，目前不宜急進，只宜選定一些實力股，待大市跌至重要支持位時博反彈。
本地地產股昨日多有進賬，始終利率長期低垂，本地樓價堅穩，有發展項目和土儲在手的地產股，身家自必膨脹，有一定的吸引力。昨日表現較佳的地產股嘉里建設（683），升近3.3%，報36.20元，可能與大摩剛出報告推介有關。
大摩指出，市場資金充裕，利率低企，若情況持續，本港住宅樓價在未來12個月會再升20%。嘉里持有的本地住宅物業數量可觀（佔其總資產的25%），樓價持續上升，必然有利。
內地賣樓遇正好時機
本港豪宅近年不斷升值，不少傳統豪宅早已重返甚至升越「97價」。嘉里擁有多項豪宅物業收租，這批物業肯定升值不少。另外集團與市建局合作發展的港島西半山第一街和第二街住宅項目，樓面面積約40萬平方呎，計劃於今年第4季落成。大摩認為此項目一旦開售，對嘉里股價應有刺激。
中國是嘉里近年大力發展的市場，今年有兩大項目開售，一是北京的服務式公寓星源匯，二是上海的嘉里不夜城第二期。大摩認為，嘉里今年推售這兩個項目，時機正好，因為內地發展商經過去年的低潮後，今年再次集中力量進軍一線城市，拍賣場上優質土地屢創天價，嘉里在這種氣氛下開盤，去貨應無難度，而且應該可以賣得好價。
按大摩計算，嘉里預期NAV57.62元，以折讓15%計，目標價49元。較早前高盛推介多隻地產股，當中包括嘉里，目標價稍低，亦有42.80元。
儘管大行推介，但嘉里股價近期走勢並不算好。由今年3月低位13.18元起步，反覆升至本月初高位41.00元，嘉里股價在5個月間升逾兩倍，最近開始調整，MACD和RSI均已出現頂背馳，10日線亦已跌破20日線發出死亡交叉訊號，利淡後市。股價前日跌破50日線（36.02元）後，昨日反彈重返該線之上，以大市現時的氣氛，能否守穩尚屬未知數。嘉里是穩健好股，有其優點，但在現階段而言，仍是只宜候低吸納。
買賣策略：候跌近100日線（31.01元，上升中）買入，跌破30元止蝕，以37元為目標。
邱古奇