【本報訊】中移動（941）將於本周四率先為中資電訊股揭開中期業績序幕，證券界普遍預計，這家紅籌巨企上半年純利介乎553.57億至565.62億元（人民幣．下同），按年增幅介乎0.9%至3.1%，僅得極低單位數增長。未來決定股價表現的因素，仍然離不開行業競爭程度，以及集團為國產3G制式TD-SCDMA這包袱的解困方法。
瑞銀預計，貴為去年全球最賺錢電訊企業，中移動從去年首季開始，營業額同比增幅已呈現放緩，主因淨增用戶數下降、資費下調，以及平均每月每用戶通話分鐘數（MOU）持平，但相信業績增長放緩趨勢於今年第二季已得到控制，預計上半年營業額按年增長8.6%，至2133億元。
大摩估未來兩年轉佳
野村則指出，以往中移動派發中期成績單，多次優於市場預期，但相信今次不會令人期盼，其每月每戶平均收入（ARPU）上半年料將減少11元，至73元；下半年每月客戶淨增數，以及宏觀經濟改善，將是股價催化劑。
正當外界憂慮中移動身處的行業競爭升溫，摩根士丹利估計，集團未來一至兩年盈利走勢會轉佳，皆因激烈競爭將導致中電信（728）及聯通（762）盈利於今年第四季開始轉弱，中移動將從中受惠；若中移動增加派息比率，將有助推動股價。
券商對中移動中期業績預測
券商：瑞銀 中期純利預測：565.62億元人民幣
按年增幅預測：+3.12% 目標價：76.0元港元 投資評級：中性
券商：大摩 中期純利預測：563.02億元人民幣
按年增幅預測：+2.65% 目標價：90.5元港元 投資評級：增持
券商：野村 中期純利預測：553.57億元人民幣
按年增幅預測：+0.93% 目標價：86.0元港元 投資評級：買入