讀者陳先生多年來只將百多萬元現金，存入銀行收息，近年越覺利息回報跑輸通脹，故希望以低風險工具為資金增值。3位理財專家認為，買債券收息不只有穩定回報，亦可以利息補貼供樓開支。
記者：余美玉 葉敏儀
陳先生投資態度保守，投資股票以藍籌股為主，至於基金投資因沒有止蝕離場，故除平手回本的保證基金，其他平均蝕三成。由於曾投資損手，陳先生將逾半資產、約120萬元存入銀行。他希望善用這筆資金，完成置業夢想，及令資產增值。理財版請來3位專家，同時為陳先生「度身訂做」一個合適的投資組合。
個案
讀者：陳先生
年齡：34歲
職業：文員
婚姻狀況：已婚
家庭收入：3.1萬元（包括妻子收入）
月儲：6000元
資產：股票50.1萬元、基金63.6萬元、現金120萬元
症狀：未充份利用資金增加財富
目標：希望利用低風險投資工具追平通脹
黃冠麒：購上車盤 五成按揭
陳先生本欲購買私人屋苑，惟怕力有不逮。輝立理財高級副總裁黃冠麒指，以陳先生的資產總值，要成為業主，須重組投資組合，靠回報供樓。
計及月底到期的50萬元基金，陳先生手持170萬元現金，但每月現金流僅6000元，故建議目標樓價150萬元以下，並付五成首期，減輕供樓負擔。若向銀行承造75萬元按揭息率3厘，月供3559元，倘實際利率升至5厘，供樓支出將增至4384元。
供樓利息開支
-假設購入市值150萬元單位，向銀行借75萬元，分25年攤還-
‧按揭利率：2厘 月供：3119元 利息：1274元
‧按揭利率：3厘 月供：3559元 利息：1911元
‧按揭利率：4厘 月供：3959元 利息：2548元
‧按揭利率：5厘 月供：4384元 利息：3185元
‧按揭利率：6厘 月供：4832元 利息：3822元
企業債券孳息率5厘
扣除五成首期，陳先生尚有95萬元現金，其中80萬元可買債券基金或港元債券，以利息幫補供樓開支。黃冠麒指鄧普頓環球債券基金、企業債券，孳息率由3至5厘，均是不錯選擇。假設買入80萬元債券或基金，以每年4厘回報計，每年收入約3.2萬元，平均每月2667元。
黃冠麒建議將餘下15萬元現金，及在每月餘款中取3000元，分別以一筆過及月供形式投資基金。市場以中國為首，因歐美仍受次按困擾，中國有強勁的內需帶動經濟，前景看好，長遠計回報可達10厘或以上。
他提醒任何投資都要定止蝕位，一般為本金七成。
部份債券資料
‧發行商：香港按證公司 賣出價：80.07% 發售孳息率：3.16厘
‧發行商：HutchisonInt'lFinance 賣出價：108.32% 發售孳息率：3.94厘
‧發行商：中行 賣出價：102.86% 發售孳息率：2.02厘
‧發行商：交行 賣出價：101.57% 發售孳息率：1.62厘
資料來源：金管局
張佩儀：攻高息新興市場債
萬利理財總裁張佩儀建議分兩大部份──保本組合及高增長組合。前者可以50萬元買人民幣債券或高息債券，因預計人民幣升值2%，債息約2厘，合共可望有4厘回報，但認購人債或需抽籤，若未能抽中或只有一兩手，可考慮其他高息債券。
高增長組合建議買股票及基金，包括30萬元買股票，以高息藍籌股為主，如港鐵（066）等公用股，投資20年博10厘回報。其次，30萬元買新興市場債券基金，張佩儀認為隨着環球經濟復蘇，新興市場經濟起飛，帶動貨幣升值，市場信心日增，其債券評級亦將提高，可望「財息兼收」。
人債年回報可望4%
若陳先生可承擔較高風險，最後10萬元可分散投資金磚四國（巴西、俄羅斯、印度及中國）及VISTA（越南、印尼、南非、土耳其及阿根廷），相信未來10至20年，上述國家可望成為環球經濟龍頭，可小注投資。
上述組合中，50萬元穩健投資以5厘回報計，70萬元增長基金以10厘回報計，預計20年後總回報達790萬元。至於即將到期的基金，張佩儀建議可投資黃金、外幣、歐元或英鎊。
李兆波：人債外滙票據穩健
中大酒店及旅遊管理學院會計與財務高級導師李兆波認為，投資基金比重不宜超過總資產三分一，更不應投資單一產品或公司，建議分散於不同基金及公司。
投資前，李兆波強調先預留半年生活費，以其家庭現時每月支出2.5萬元計，即要準備15萬元應急錢，即可用現金155萬元，當中三成，即約46.5萬元投資基金，並要分散於5至8隻不同類型基金。
可敲高息藍籌股
揀選基金時，可參考過去表現，「最好揀有數據證明基金過去回報高於市場整體表現，其次可考慮優質債券，如人民幣債券。」預期回報2至4厘，至於金管局的外滙票據亦是穩健之選。
餘下108.5萬元，建議投資藍籌股，以港燈（006）、恒生（011）、中石油（857）、建行（939）及工行（1398）等高息股為首選，每年最少可獲3至5厘回報，並吼準恒指跌至萬五點才入市。
專家建議股票組合
‧港鐵（066） 上周收：26.70元 息率：1.8厘
‧煤氣（003） 上周收：16.82元 息率：2.1厘
‧港燈（006） 上周收：42.85元 息率：4.9厘
‧恒生（011） 上周收：115.80元 息率：5.4厘
‧中石油（857） 上周收：9.01元 息率：3.6厘
‧建行（939） 上周收：5.75元 息率：3.8厘
‧工行（1398） 上周收：5.11元 息率：3.7厘