【本報訊】憧憬兩大重磅港股––中移動（941）及滙控（005）登陸A股，恒指午後一躍而上，收市報20899點，升404點（1.97%）。回歸概念股成為炒作焦點，多隻紅籌股借勢炒上，帶動紅籌指數彈4.9%，相反A股腳軟挫2%，H指僅升84點（0.7%），收報12052點。
記者：黃武榮
港股全日成交增至887億元，值得留意，昨日金融管理局未有再向市場注資，為過去半個月以來首次。
金管局無注資半月首次
外電日前引述消息透露，中移動已委任中金為承銷商，為年底前回歸A股作準備，中移動昨日搶高6.05元或7.5%，收87.1元，一股已推高恒指142點。其餘兩隻電訊股中電信（728）及聯通（762），齊齊彈高逾6%。
一名交易員解釋，中央不對稱政策偏幫其餘兩大電訊股，中移動股價過去一年長期落後大市，大戶亦累積不少空倉。昨日好友借回歸消息，逐步掃高中移動嘜高恒指，令淡友打亂陣腳急忙平倉，在冚倉盤帶動下，中移動午後一舉升破84元阻力。
高盛發表報告稱，根據經驗，H股回歸A股前兩個月，普遍跑贏大市並錄得14%升幅。該行預期，除中移動外，招商局（144）及中海油（883）會成為首階段回歸A股紅籌。連同中移動及聯通，四隻紫籌股（身兼藍籌及紅籌）昨為表現最佳四大藍籌，充當港股升市火車頭。高盛續稱，中電信、華潤電力（836）、世房（813）、富力（2777）及中遠洋（1199），會緊接成為下一批回歸A股黑馬。
除一眾中資股籌備回歸A股，近日連滙控亦借此消息狂飆，消息指滙控明年或可以在上海掛牌，股價昨衝高逾3%高見85.35元，收報85.2元。本港時間昨晚11時半，滙控及中移動在美國預託證券（ADR）分別折算86.18元及86.97元，較港高0.98元及低0.13元。
雖然港股逼近二萬一，昨日竟有三分一藍籌逆市下跌，主要集中息口敏感的銀行及地產股。證券界亦對後市審慎觀望，指中央貨幣政策隨時有變，部份中資股仍有沽壓。
專家籲勿沾手內房股
星展唯高達董事黎永良表示，本港經濟未走出衰退，美國經濟亦存在很多不確定性因素，港股現階段主要是由熱錢推動，鑑於目前市場對中央政策非常敏感，一旦人行貨幣政策轉向，內房及資源股會首當其衝。
大華繼顯董事梁偉源同意，內銀近月開始收緊信貸，尤以房地產開發商面臨最大壓力，短期內不宜沾手為妙。龍頭內房股中國海外（688）及富力（2777），昨齊挫逾1%，中資銀行股中，四間逆市下跌。
中資電訊股搶鏡
‧中移動（941） 昨收報：87.10元 變幅：+7.46%
‧聯通（762） 昨收報：12.34元 變幅：+7.87%
‧中電信（728） 昨收報：4.35元 變幅：+6.36%
回歸概念股造好
‧聯想（992） 昨收報：3.84元 變幅：+5.21%
‧招商局（144） 昨收報：29.80元 變幅：+3.83%
‧滙控（005） 昨收報：85.20元 變幅：+3.34%
結餘膨脹
任總：資金流入非炒港元
資金持續流入下，本港銀行體系結餘不斷膨脹，金管局總裁任志剛在專欄《觀點》內指出，流入的資金大部份來自投資者的「實質資金」，並不涉及港元投機活動，主要希望透過港元資產來受惠中港較佳的經濟環境。對於外界擔心資金流向若突然逆轉，將改變目前寬鬆貨幣環境，他指該局有能力「確保貨幣狀況作出有序調整」，提供緩衝以維持滙率穩定。
若美國利率上升，或海外投資環境改善，本地經濟表現及企業盈利又令人失望的話，便可能引發資金流向逆轉；但他表示，在貨幣發行局制度下，資金流入期間累積的外滙儲備，以及因資金流出而啟動的利率自動調節機制，都可對港滙下跌壓力提供緩衝。
可能造成資產泡沫或通脹
05年金管局推出三項優化措施，該局可在兌換範圍內操作，即滙率未觸及兩邊兌換保證價（7.75或7.85）前，便可承接美元或港元沽盤。
若資金流出本港，該局在兌換範圍內主動承接港元沽盤，可避免港元太快滑落至7.85的弱方兌換水平。資金流入亦可能造成本地資產泡沫或通脹，但他指出，該局可運用審慎監管措施，確保銀行不會輕率地擴張貸款。
