恒指破2萬點之後，短期走勢的確很難捉摸，我也再三坦承自己沒能力捕捉目前的短期走勢，究竟是該直上23000點？還是回試19000點？
過去幾天，每日的波幅都相當大，星期二一開市就升上21200之上，但跟着就直瀉而下，星期三再一次高開低收，昨日則低開高收，更不易了解的是昨日內地股市低收，美股在星期三晚也表現得不好，港股竟然能獨善其身，A股跌而H股升更是難以解釋。
當然，有人會說這是炒中國移動（941）回上海上市的概念，但是我們也知道，除非港股直通車正式開動，否則A股股價飛上天，H股也不見得能有多大的好處，H股與A股的股價還是有一個距離。內地已經有財經傳媒列出一批在香港上市的紅籌股將回歸名單，是真是假當然不知道，但是相信中移動一定有份，如此大型的國有企業不在內地掛牌上市，是對不起內地的投資者。
滙豐控股（005）也可能有機會到上海上市，我很希望滙控到上海上市，當年，滙豐銀行是屬於香港人的銀行，大部份的股東是香港人，後來，滙豐與英國米特蘭合併，變成今日的滙控，米特蘭的英國人股東變成今日滙控主要的股東，從此滙控變成主力是英資的銀行。將來，如果滙控不斷地到上海集資（我也相信上海有誘因吸引滙控不斷地到上海集資，因為每股股價可以賣得高一些的價錢），遲早有一天滙控的主要股東變回中國人。
吃兩次虧有陰影
昨日錦江酒店（2006）股價突然上升22%，這隻股票我買賣3次，但犯過3次錯誤，說出來讓大家參考。
第一次買錦江是2006年年底上市第一天，之後很不錯，很短時間內股價節節上升，但是竟然很快就見頂回落，連2007年11月初恒指近32000點時，錦江股價依然低過當年年初的高峯價。當溫總說港股直通車暫停後，我大舉售股，錦江是在當時賣掉的股票之一，虧了一點錢，賺變成虧，這是第一次錯誤。
到了2008年初，錦江股價突然再回升，傳媒報道說是炒奧運概念，我覺得有些道理，再度追入，那裏知道，奧運對中國的旅遊業一點幫助也沒有，結果又一次虧本賣掉，這是第二次錯誤。
第三次買錦江是奧運後，希望奧運後酒店生意好轉，而且那時候股價也低迷，這一次總算有錢賺了。可惜，豬流感一來，吃過兩次虧的我就趕快賣掉錦江股票，擔心豬流感影響旅遊業，那裏知道，賣了之後，股價越升越高，少賺了一些錢，這是第三次錯誤。
曾淵滄
作者為城市大學MBA課程主任