內地樓股今年大升，引起不少迴響，中央雖然多次重申維持寬鬆信貸，但為防泡沫惡化，微調工作看來正在進行中，內房股和內銀股還應暫避。相對安全的股份始終是基建股，為了保八，中央不論如何微調，基建也不會停頓。
三隻主要內地基建股中國中鐵（390）、中國鐵建（1186）和中國交通建設（1800），在昨日的跌市中均有好表現，尤其有大行品評的中鐵，更急升7.6%。不過，此三股以中交建最落後，會是更好的選擇。
中交建的確落後。恒指和H指均已回升至貼近熊市跌幅的0.5倍黃金比率；中鐵剛於昨日突破0.5倍，強於大市；中鐵建更厲害，現處13.46元，只差4%左右就重遊14元歷史高位。至於中交建，在熊市中由25.40元跌至最低3.46元，若跟隨大市回升跌幅的0.5倍，可見14.43元，就算只是回升低一級的0.382倍，亦應見11.84元。中交建現價10.24元，近期高價亦不過11.50元，連0.382倍也摸不到。
初步目標11.8元
中交建大落後，當然有因。國家大力發展鐵路運輸，今明兩年鐵路項目的投資目標最少達6000億元人民幣，中鐵和中鐵建自然水漲船高，未來兩三年業績料高速增長。相比之下，中交建新簽合約進度較慢，尤其是港口建設業務，在經濟不景出口倒退情況下，自然難望有發展。不過從另一個角度看，經濟一旦復蘇，出口回升，港口建設業務屆時可能變成中交建的增長亮點。
中交建的業務其實不差，管理層早前估計，今年新簽合約總額至少按年增長兩成，若以去年底未完成合約金額3340億元（人民幣．下同）計算，中交建今年的業績可有不俗的增長。滙證最近發表報告預測，09年度中交建每股盈利0.56元，增長36.6%；2010年度每股賺0.71元，增長27.3%，2011年度每股賺0.89元，增長24.6%。
事實上，中交建近月屢有新簽合約的消息，例如旗下的路橋建設及子公司，最近就投得湖南兩項公路工程，總值9億元。中交建未來幾年增長不俗，09年度預期PE15倍左右，即使增長或不及中鐵和中鐵建，但已在股價中過度反映，在大市回調之際，屬穩健之選。
買賣策略：可於10.40元或以下買入，初步目標11.80元，跌破9.76元止蝕。
邱古奇