明日（8月3日）是滙豐控股（005）及恒生銀行（011）公佈業績的日子，近期一眾本地銀行股均受市場關注，升幅顯著。其中，滙控自7月13日低位61元起回升，上周五（7月31日）收報77.1元，累升逾兩成。銀行股造好，令不少相關認購證由價外變為價內。這個現象對投資者來說，有何影響呢？
易受市場供求左右
認股證價格主要由時間值與內在值所組成，而槓桿比率的計法，則是相關資產價格/（認股證價格×換股比率）。換言之，價外證由於沒有內在值，故其槓桿比率理論上較擁有內在值的價內證為大，而深入價內證的槓桿比率理論上就更低了。這或解釋了近期一些認購證由價外變成價內時，槓桿比率亦跟隨下跌的現象。
此情況下，持有高街貨量及價內證的投資者便須特別留意，因為該類認股證價格有機會較受市場供求及氣氛所左右。原因是，高街貨量反映市場力量有機會較大，故此，倘若相關資產走勢逆轉，認股證可能會因市場沽壓增加，而令認股證價格跌幅較理論跌幅更大。
因此，若投資者繼續看好相關資產走勢而又希望利用槓桿效應的話，當認購證變成較價內證時，或可留意其他較貼價證或價外證，以繼續捕捉較大的槓桿機會。同時亦須注意其他影響認股證價格的因素及潛在風險。
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